Các chỉ số trên chuỗi gợi ý nhiều nỗi đau phía trước cho những người nắm giữ Bitcoin dài hạn

Đã chín tháng kể từ khi đứng đầu thị trường và trong thời gian đó, khoảng 2 nghìn tỷ đô la vốn đã bỏ lại khoảng trống token giá cả khó khăn.

Tuy nhiên, câu hỏi về việc liệu thị trường có đáy hay không vẫn còn.

Một phân tích của CryptoSlate về dữ liệu trên chuỗi từ Glassnode cho thấy tâm lý chung tích cực từ những người nắm giữ lâu dài. Tuy nhiên, so sánh tổng nguồn cung bị lỗ so với các năm trước cho thấy mức đáy vẫn chưa ở.

Tổng cung Bitcoin bị mất

Những người nắm giữ Bitcoin dài hạn được định nghĩa là những người đã nắm giữ BTC trong hơn 155 ngày. Dựa trên dữ liệu trong quá khứ, việc đầu tư của những người nắm giữ Bitcoin dài hạn thường đi kèm với các mức đáy của chu kỳ thị trường.

Biểu đồ dưới đây cho thấy tổng nguồn cung của những người nắm giữ dài hạn (LTH) bị thua lỗ trong 11 năm qua. Vào năm 2015, 2019 và 2020, khi số liệu này vượt quá 5 triệu mã thông báo bị mất, giá BTC sớm trở lại xu hướng tăng.

Nguồn cung bị mất hiện tại đang tiến gần đến ngưỡng này. Tuy nhiên, nó vẫn chưa vượt qua nó, cho thấy thị trường vẫn chưa chạm đáy và những nỗi đau khác đang nằm ở phía trước đối với những người nắm giữ Bitcoin.

Lãi và lỗ theo biên độ hoàn vốn

Chỉ số Lợi nhuận và Lỗ theo Dải tần trả lại minh họa nỗi đau hiện tại mà các LTH đang phải gánh chịu. Số liệu này cho thấy hành vi chi tiêu của các nhóm thuần tập thị trường khác nhau được phân thành các nhóm liên quan đến mức độ lãi / lỗ thực hiện.

Dữ liệu được trình bày dưới dạng phần trăm vốn hóa thị trường. Ví dụ: giá trị Y là +0,5 cho biết tổng lợi nhuận thực hiện bằng 0,5% nhân với tổng vốn hóa thị trường tại thời điểm đó (tọa độ X).

Trong khi đó, lãi hoặc lỗ được tính bằng USD bằng cách lấy giá trị của đồng xu và nhân nó với giá bán trừ đi giá khi mua. Sau đó, phép tính này được tổng hợp cho tất cả các đồng tiền đã chi tiêu và phân bổ vào biên độ hoàn vốn có liên quan.

Biểu đồ dưới đây cho thấy LTH nằm sâu trong vùng giới hạn. Tuy nhiên, dải thấp hơn hiện tại đang đọc xấp xỉ -0,07, thấp hơn đáng kể so với dải thấp nhất của năm 2015 là -0,12 và số đọc thấp nhất của năm 2019 là -0,14.

Thay đổi vị trí ròng của người sở hữu dài hạn

Thay đổi vị trí ròng LTH đề cập đến việc phân phối mã thông báo dưới dạng LTHs rút tiền mặt hoặc tích lũy khi người nắm giữ đảm nhận các vị trí mới.

Biểu đồ dưới đây cho thấy Thay đổi Vị thế Thực của năm 2022 giữa phân phối và tích lũy, và ở mức độ thấp hơn so với các năm trước. Điều này cho thấy sự không chắc chắn cao trong bối cảnh các điều kiện vĩ mô xấu đi.

Kể từ tháng 8, LTH đã được tích lũy ở mức cao nhất trong năm nay. Đây là một dấu hiệu đáng khích lệ về tâm lý dài hạn đối với Bitcoin.