Bitcoin tăng 11% đạt 83.500 USD, bất chấp sự biến động kinh tế và thị trường trái phiếu
Cá voi và nhà đầu tư dài hạn đã hấp thụ áp lực thị trường, với 100K BTC được mua vào kể từ tháng 3

Chưa đầy hai tuần sau tuyên bố “Ngày Giải phóng” của Trump, thị trường Hoa Kỳ vẫn rất biến động. Thị trường trái phiếu đã sụp đổ và lãi suất kho bạc có cú nhảy vọt lớn nhất kể từ năm 2001. Nhìn chung, cuộc chiến thương mại của Trump dường như đã phản tác dụng, dẫn đến việc dừng 90 ngày sau đó.

Trong bối cảnh thị trường nói chung gặp khó khăn, Bitcoin đã dần khôi phục các vùng kháng cự quan trọng của mình. Đây không phải là tình cờ – Tiền lớn đã thúc đẩy chu kỳ này, với ví lớn (1K-10K BTC) đã mua vào 100K BTC kể từ tháng 3.

Mặc dù các nhà phân tích lạc quan, việc dự đoán một đợt tăng trưởng theo mô hình parabol và gọi Bitcoin là “nơi trú ẩn an toàn” nổi lên có thể còn sớm.

Điều gì xảy ra khi những Holder lớn này, ngồi trên lợi nhuận chưa thực hiện, quyết định thoát ra trong một thị trường biến động? Chúng ta đang tiến đến đỉnh thị trường hay một đợt bán tháo tiềm năng?

Bitcoin thách thức kỳ vọng thị trường

Hãy cùng phân tích tình hình kinh tế Hoa Kỳ hiện nay để hiểu tác động của nó lên Bitcoin. Thông thường, trái phiếu Hoa Kỳ và lãi suất kho bạc không di chuyển đồng thời.

Xem thêm: BNB phục hồi nhưng lại vấp vùng cung 620 USD – Điều gì tiếp theo?

Nói đơn giản, khi thị trường trái phiếu suy giảm, lãi suất tăng vọt. Các nhà kinh tế chỉ ra động lực này là nguyên nhân Trump điều chỉnh chính sách thuế của ông.

Vào ngày 9 tháng 4, lãi suất kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm tăng khoảng 10 bps, vượt mốc 4,5% – mức cao nhất kể từ giữa tháng 2.

Nguồn: Trading Economics

Hướng tới năm 2025, một phần lớn nợ của Hoa Kỳ sẽ đáo hạn, kéo theo nhu cầu tái tài trợ. Các báo cáo cho biết từ 7 nghìn tỷ đến 9,2 nghìn tỷ USD sẽ cần được tái tài trợ trong năm.

Vụ sụp đổ thị trường trái phiếu gần đây – bị cáo buộc gây ra bởi hoạt động bán tháo của nước ngoài – đã đẩy lợi suất lên cao hơn, tăng chi phí vay của chính phủ. Do đó, khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn đã giảm đáng kể. Điều này cũng làm suy yếu hình ảnh của USD nơi trú ẩn an toàn.

Trong bối cảnh này, Nhà Trắng đã công bố tạm dừng thuế quan trong 90 ngày. Tuy nhiên, sự không chắc chắn về mặt kinh tế vĩ mô vẫn chưa được giải quyết. Cuộc xung đột thương mại Hoa Kỳ-Trung tiếp tục leo thang.

Trong khi phải đối mặt với sự xáo trộn kinh tế này, Bitcoin đã bất chấp việc bán tháo rộng rãi trên thị trường. Sau một tuần áp lực bán nặng nề khiến giá giảm xuống dưới 75K USD, BTC đã đảo chiều mạnh mẽ. Tại thời điểm viết bài, nó đã tăng gần 11% để đạt lại mức 83.500 USD.

Xem thêm: VELVET tăng 35%, bên mua còn kiểm soát được bao lâu?

Tiền lớn tham gia

Dữ liệu CryptoQuant cho thấy cá voi đã đóng vai trò quan trọng trong việc hấp thụ áp lực thị trường gần đây. Kể từ tháng 3, các ví nắm giữ từ 1K đến 10K BTC đã mua vào số lượng đáng kể là 100K BTC.

Phân tích sâu hơn cho thấy các nhà đầu tư dài hạn (LTH) hiện nắm giữ 13,6 triệu BTC – Phản ánh mức tăng 420K BTC trong lượng nắm giữ của họ cùng kỳ.

Hiện tại, Lợi nhuận/Thua lỗ chưa thực hiện ròng (NUPL) cho LTH là 0,68. Điều này cho thấy trung bình, những Holder này có thể đang ngồi trên mức lợi nhuận chưa thực hiện là 68%.

Nguồn: Glassnode

Xét về toán học, với giá thị trường của Bitcoin tại thời điểm viết bài là 83.500 USD, giá mua trung bình suy ra cho LTH sẽ là khoảng 49.702,38 USD.

Đáng chú ý, NUPL chưa bước vào giai đoạn hưng phấn – Một chỉ báo thường thấy tại các đỉnh thị trường. Để tham khảo, trong đợt tăng giá của Bitcoin lên 109K USD vào tháng 1, NUPL đạt 0,76, đánh dấu một điểm hưng phấn quan trọng trên thị trường.

Tuy nhiên, bối cảnh kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn vẫn là một biến số quan trọng. Giống như Ethereum đã chứng kiến nhiệt độ giảm mạnh từ LTHs sau khi đẩy giá nhờ thương mại, Bitcoin có thể đối mặt với áp lực tương tự.

Xem thêm: CFTC chuẩn bị phương án dự phòng nếu Đạo luật CLARITY đình trệ?

Mặc dù việc tạm dừng thuế quan trong 90 ngày mang lại chút thư giãn tạm thời, nhưng nó sẽ kết thúc. Điều này có thể kích hoạt lại sự biến động.

Hơn nữa, cuộc chiến thương mại Hoa Kỳ-Trung đang diễn ra tiếp tục tạo sức ép nặng nề lên thị trường, với các nhà đầu tư theo sát tình hình. Do đó, còn quá sớm để gọi sự phục hồi hiện tại của Bitcoin là dấu hiệu của một đợt tăng giá parabol. Cẩn trọng vẫn là cách tiếp cận tốt nhất.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.