Tỷ lệ ETH/BTC đang bật lại từ đáy lịch sử 0,02 và đã tăng khoảng 75% từ Q2/2025, làm dấy lên kỳ vọng Ethereum có thể bước vào một pha bứt phá kiểu “xoay vòng vốn” giống chu kỳ trước COVID.
Mỗi chu kỳ thị trường tiền điện tử không hoàn toàn giống nhau, nhưng dòng tiền thường luân chuyển giữa các tài sản vốn hóa lớn. Bối cảnh hiện tại đặt câu hỏi trọng tâm: liệu các tín hiệu kỹ thuật và nền tảng của Ethereum có đủ để lặp lại mô hình tăng trưởng mạnh từng xuất hiện sau đáy ETH/BTC năm 2019 hay không.
- ETH/BTC bật lại từ mốc 0,02 và tăng khoảng 75% kể từ Q2/2025, trùng pha ETH vượt trội so với BTC.
- Ethereum ghi nhận tín hiệu nền tảng nổi bật, gồm RWA TVL và TPS, giúp củng cố luận điểm “bắt kịp” động lực thị trường.
- Vị thế L1 có thể hưởng lợi khi khung pháp lý rõ ràng hơn, trong đó ETH.D tăng mạnh từ vùng đáy Q2/2025.
Tỷ lệ ETH/BTC đang tái kiểm định đáy 0,02 và bật tăng
Tỷ lệ ETH/BTC đang phục hồi từ vùng 0,02—mốc từng là đáy trong chu kỳ 2019—và hiện tăng khoảng 75% kể từ Q2/2025, cho thấy động lượng tương đối của ETH so với BTC đang cải thiện.
Theo lập luận chu kỳ, nhà phân tích Michael van de Poppe kỳ vọng một kiểu “tái phân bổ” giống giai đoạn trước COVID, nơi dòng tiền xoay vòng sang các tài sản thay thế. Mốc tham chiếu là năm 2019: ETH/BTC chạm đáy 0,02 rồi sau đó mở ra nhịp tăng 300%+ vào đầu Q4/2021.
Ở chu kỳ hiện tại, tín hiệu kỹ thuật được nhấn mạnh là việc tỷ lệ ETH/BTC bật lên từ cùng vùng 0,02. Liên kết kỹ thuật được đề cập tại: Looking at the technicals.
Dữ liệu trong nội dung gốc nêu rằng từ Q2/2025 tỷ lệ này “mở rộng theo chiều dọc”, tăng khoảng 75%. Cùng giai đoạn, ETH tăng khoảng 80% lên 3,4k USD, trong khi BTC tăng khoảng 15%.
Điểm yếu của ETH so với BTC trong năm 2025 được quy về cú giảm khoảng 38% của ETH/BTC trong Q1, trước khi bật trở lại. Vấn đề then chốt là liệu đây đã là một đáy được “xác nhận” hay chưa, vì nếu đúng, động thái hiện tại có thể là giai đoạn đầu của một cú breakout.
Trong các bài toán xác nhận xu hướng, nhà giao dịch thường theo dõi phái sinh như OI/funding/thanh lý và hành vi thanh khoản để định vị rủi ro; với các nhu cầu đó, BingX là một điểm tham chiếu hữu ích khi muốn quan sát thị trường giao dịch đòn bẩy và hợp đồng vĩnh viễn xoay quanh ETH và BTC mà không cần quy kết con số ngoài dữ liệu công bố.
Ethereum đang hưởng lợi từ dòng tiền luân chuyển giữa các tài sản vốn hóa lớn
Luận điểm cốt lõi là các chu kỳ thường được dẫn dắt bởi dòng tiền luân chuyển, và khi ETH/BTC phục hồi mạnh, ETH có thể bước vào giai đoạn hút vốn tương đối so với BTC như từng xảy ra trong chu kỳ 2019.
Nội dung gốc nhấn mạnh rằng không phải chu kỳ nào cũng giống nhau, nhưng vẫn có “pattern” đáng chú ý. Trong bối cảnh đó, kỳ vọng lặp lại “pre-COVID-style reshuffling” hàm ý dòng tiền rời khỏi một số tài sản dẫn dắt để chuyển sang các lựa chọn thay thế.
Tuy vậy, phần tiếp theo cũng cảnh báo việc kỳ vọng một cú tăng kiểu trước COVID có thể là “hơi quá”, vì sau đợt tăng thời COVID-19, cấu trúc thị trường đã thay đổi đáng kể và BTC trở thành trung tâm của cả dòng tiền spot lẫn dòng tiền đầu cơ.
Bitcoin vẫn là trung tâm dòng tiền, nhưng Ethereum đang cải thiện các chỉ số nền tảng
Dù BTC đang ở vị thế trung tâm về vốn hóa và dòng tiền, Ethereum vẫn cho thấy sức mạnh ở các chỉ số on-chain và mức độ thống trị thị trường, hỗ trợ cho luận điểm ETH đang “bắt kịp” thay vì chỉ đi theo BTC.
Nội dung gốc nêu BTC đạt mức vốn hóa kỷ lục 2,5 nghìn tỷ USD vào đầu Q4/2025, phản ánh vai trò “điểm neo” của BTC trong bối cảnh thị trường đã trưởng thành hơn.
Ở phía Ethereum, dữ liệu nền tảng được đưa ra gồm: Ondo Finance chiếm 11% RWA TVL trên ETH, và TPS của Ethereum “gần đây” đạt kỷ lục 58k.
Tổng hợp lại, nội dung gốc kết luận sức mạnh này cho thấy “chất” của một nhịp chạy kiểu 2019 vẫn chưa biến mất, mà đang được hỗ trợ bằng những cải thiện on-chain thay vì chỉ là yếu tố kỹ thuật.
ETH.D phục hồi từ đáy Q2/2025 và củng cố luận điểm breakout
Thị phần của Ethereum (ETH.D) đã tăng 60%+ từ mức đáy 8% trong Q2/2025, cho thấy mức độ thống trị của ETH đang phục hồi, đồng thời làm mạnh thêm giả thuyết về một pha bứt phá theo chu kỳ.
Nội dung gốc dẫn liên kết theo dõi ETH.D tại: market share. Mức tăng 60%+ được mô tả là dấu hiệu Ethereum đang “đuổi kịp” động lực thống trị của BTC (BTC.D) theo hướng tích cực cho ETH.
Một điểm phân biệt được nhấn mạnh là ETH.D hiện có xu hướng được thúc đẩy bởi yếu tố nền tảng nhiều hơn, thay vì chỉ nhờ hưng phấn đầu cơ. Liên kết liên quan được giữ nguyên: fundamentally.
L1 có thể “front-run” động lực khi khung pháp lý rõ ràng hơn
Trong bối cảnh vĩ mô và pháp lý đang định hình, các blockchain L1 có thể đi trước dòng tiền, và cú bật 75% của ETH/BTC được xem như tín hiệu sớm cho xu hướng ưu tiên nền tảng hơn là chỉ bám theo BTC.
Nội dung gốc lập luận rằng khi quy định dần rõ ràng, L1 có vị thế thuận lợi để “front-run” động lực thị trường. Với Ethereum, điều này được liên kết với hai mảnh ghép: sự phục hồi mạnh của ETH/BTC và các chỉ số nền tảng như RWA TVL, TPS.
Tuy nhiên, bài toán chu kỳ vẫn là xác suất chứ không phải chắc chắn. Để đánh giá bền vững của xu hướng, nhà đầu tư thường đặt ETH/BTC, ETH.D và các tín hiệu on-chain cạnh nhau nhằm phân biệt một cú hồi kỹ thuật với một pha thay đổi cấu trúc dòng tiền.
Những câu hỏi thường gặp
Tỷ lệ ETH/BTC 0,02 có ý nghĩa gì trong chu kỳ thị trường?
0,02 được xem là vùng đáy lịch sử trong chu kỳ 2019 theo nội dung gốc. Việc ETH/BTC bật lại từ cùng mốc này thường được diễn giải là ETH đang mạnh lên tương đối so với BTC và có thể mở ra một pha tăng mới nếu xu hướng được xác nhận.
Vì sao ETH tăng mạnh hơn BTC kể từ Q2/2025 trong nội dung gốc?
Nội dung gốc nêu ETH tăng khoảng 80% lên 3,4k USD trong khi BTC tăng khoảng 15% cùng giai đoạn, đi kèm ETH/BTC tăng khoảng 75%. Diễn giải chính là sức mạnh tương đối của ETH cải thiện sau khi ETH/BTC giảm khoảng 38% trong Q1 rồi phục hồi.
ETH.D tăng 60%+ từ đáy 8% nói lên điều gì?
Điều này hàm ý thị phần của Ethereum đang phục hồi từ mức thấp trong Q2/2025. Theo nội dung gốc, tín hiệu này củng cố giả thuyết rằng Ethereum đang bắt kịp động lực thị trường và có thể hướng tới một pha breakout mang tính chu kỳ.
Những yếu tố nền tảng nào đang hỗ trợ Ethereum theo nội dung gốc?
Các điểm được nêu gồm Ondo Finance chiếm 11% RWA TVL trên ETH và TPS của Ethereum đạt kỷ lục 58k. Bài viết xem đây là bằng chứng Ethereum mạnh lên nhờ nền tảng on-chain, không chỉ nhờ biến động kỹ thuật.
