Quản lý tài sản BlackRock đã gửi một tài liệu 9 trang đến khách hàng của mình vào ngày 18 tháng 9, mô tả Bitcoin (BTC) như một “công cụ đa dạng hóa độc đáo” cho danh mục đầu tư.
Tài liệu nhấn mạnh các đặc điểm khiến Bitcoin khác biệt so với các loại tài sản truyền thống trong dài hạn và đề xuất một “phân bổ khiêm tốn.”
Dù BTC có xu hướng di chuyển cùng các loại chứng khoán trong ngắn hạn, như đã xảy ra vào đầu tháng 8 với giao dịch Yen carry, làm BTC giảm 7% trong một ngày, các nhà phân tích của BlackRock đã chỉ ra rằng Bitcoin nhanh chóng hồi phục về mức giá trước đó.
Hơn nữa, tài liệu khẳng định rằng Bitcoin không thể được xếp loại là tài sản rủi ro hay không rủi ro theo hầu hết các khung tài chính truyền thống, với những đặc điểm của một loại tài sản toàn cầu, phi tập trung và không thuộc về quốc gia với nguồn cung cố định.
Hoàn toàn không tương quan và lợi nhuận phi thường
BlackRock tiếp tục giải thích cho các nhà đầu tư mới về câu chuyện hình thành Bitcoin, động lực của nguồn cung cố định và hành trình tới mức vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ USD.
Tài liệu chỉ ra rằng BTC đã vượt trội hơn các loại tài sản chính trong bảy trong số mười năm qua. Nó cũng nhấn mạnh lợi suất hàng năm hóa hơn 100% mà Bitcoin mang lại cho các nhà đầu tư trong khoảng thời gian này, được miêu tả là “phi thường.”
Thêm vào đó, tài liệu đã làm nổi bật khả năng phục hồi của Bitcoin khi vượt qua các đợt điều chỉnh lớn mặc dù có sự biến động, nêu rằng:
“Hiệu suất này đạt được mặc dù Bitcoin cũng là tài sản kém hiệu quả nhất trong ba trong số mười năm đó, với bốn lần giảm giá trên 50%. Thông qua những chu kỳ lịch sử này, nó đã cho thấy khả năng phục hồi từ những đợt giảm sâu như vậy và đạt đến những đỉnh cao mới, mặc dù trải qua những giai đoạn thị trường giá xuống kéo dài.”
Tài liệu cũng nhấn mạnh rằng Bitcoin không có mối tương quan thống kê với các chứng khoán trong dài hạn, mặc dù mối quan hệ này có sự gia tăng trong ngắn hạn.
Di chuyển đến sự an toàn
BlackRock cũng thông báo cho các nhà đầu tư rằng Bitcoin hầu như không bị ảnh hưởng bởi những rủi ro vĩ mô nghiêm trọng do nó là một lựa chọn tiền tệ phi tập trung và không thuộc về quốc gia. Những sự kiện vĩ mô “thiên nga đen” này bao gồm khủng hoảng hệ thống ngân hàng, khủng hoảng nợ chính phủ, sự sụt giảm giá trị tiền tệ và sự gián đoạn địa chính trị.
Tài liệu tái khẳng định phát biểu của CEO BlackRock, Larry Fink, vào tháng 10 năm 2023, khi ông cho biết đợt tăng giá BTC lúc đó là một “cuộc di dân đến chất lượng.”
Hơn nữa, nó giải thích rằng Bitcoin có thể được sử dụng như một công cụ phòng ngừa trước sự bất ổn có thể xảy ra của đồng USD Mỹ, khi nỗi lo nợ và thâm hụt của liên bang khiến các tài sản dự trữ thay thế trở nên hấp dẫn hơn với các nhà đầu tư.
Mal dù nhận được nhiều lời khen ngợi về đặc điểm và sức mạnh của Bitcoin, các nhà phân tích của BlackRock cho biết rằng Bitcoin vẫn là một tài sản rủi ro trong chính nó. Họ cũng bổ sung rằng rủi ro không chỉ liên quan đến sự biến động mà còn đến những bất ổn về quy định và công nghệ nền tảng của nó.
Song, trong một “danh mục đầu tư 60/40” được chia giữa cổ phiếu và trái phiếu, tài liệu đề xuất rằng những phân bổ khiêm tốn vào Bitcoin có thể nâng cao lợi nhuận đã điều chỉnh theo rủi ro, trong khi các phân bổ lớn hơn có thể làm tăng sự biến động.
