BlackRock là tập đoàn quản lý tài sản hàng đầu thế giới có trụ sở tại New York, cung cấp quản trị danh mục, quản trị rủi ro, công nghệ đầu tư và tư vấn cho khách hàng toàn cầu.
Đến cuối năm 2021, BlackRock quản lý hơn 10 nghìn tỷ USD AUM. Năm 2025, AUM đạt kỷ lục khoảng 13,5 nghìn tỷ USD, khẳng định vị thế số một và sức ảnh hưởng tới thị trường tài chính quốc tế.
- BlackRock tăng trưởng AUM mạnh, lợi thế cạnh tranh đến từ công nghệ Aladdin, ETF iShares và mạng lưới khách hàng tổ chức.
- Chiến lược tiếp cận crypto đã tiến hóa từ hợp tác Coinbase (2022) đến ETF Bitcoin spot IBIT (2024), tạo hiệu ứng dòng tiền dài hạn.
- Tác động ngắn hạn lên giá có giới hạn, nhưng ảnh hưởng dài hạn về pháp lý, tiêu chuẩn hóa và dòng vốn hưu trí là đáng kể.
BlackRock là gì?
BlackRock là công ty quản lý tài sản toàn cầu của Hoa Kỳ, cung cấp quản trị danh mục, rủi ro và tư vấn cho khách hàng tổ chức, cá nhân giàu có và qua ETF iShares.
Đến Q3/2025, BlackRock báo cáo AUM kỷ lục khoảng 13,5 nghìn tỷ USD nhờ dòng vốn ròng mạnh vào ETF và thu nhập phí, vượt xa mốc 10 nghìn tỷ USD của năm 2021.
Điều này phản ánh niềm tin của khách hàng với mô hình quản trị và công nghệ của hãng.
Vì sao AUM của BlackRock quan trọng với thị trường?
AUM càng lớn, phí cơ bản càng cao và khả năng triển khai chiến lược quy mô lớn càng mạnh, tạo ảnh hưởng tới cổ phiếu, trái phiếu, vàng và crypto.
BlackRock tạo doanh thu chủ yếu từ phí quản lý, tư vấn, công nghệ Aladdin, cho vay chứng khoán và các phí khác. Doanh thu phụ thuộc trực tiếp quy mô AUM, vì vậy tăng AUM giúp biên lợi nhuận bền vững hơn qua chu kỳ.
Thực tế, iShares vượt mốc 5 nghìn tỷ USD AUM năm 2025, cho thấy sức hút sản phẩm thụ động chi phí thấp.
Lịch sử BlackRock phát triển ra sao?
Thành lập năm 1988, BlackRock mở rộng qua nhiều mốc: niêm yết 1999, mua BGI 2009, ra mắt iShares, đẩy mạnh AI và dữ liệu.
Aladdin, nền tảng công nghệ của BlackRock, hiện được nhiều tổ chức lớn sử dụng để thống nhất quản trị rủi ro, giao dịch và tuân thủ.
Năm 2025, các hãng như Sumitomo Mitsui Trust AM tiếp tục triển khai Aladdin để quản lý hàng trăm tỷ USD tài sản, nhấn mạnh vai trò “xương sống” công nghệ của BlackRock.
“AUM đạt mức cao mới 13,5 nghìn tỷ USD; iShares và quỹ tiền tệ vượt các cột mốc AUM mới.”
BlackRock Q3/2025 Earnings Release, 14/10/2025.
BlackRock tập trung vào lĩnh vực nào?
Trọng tâm là quản lý tài sản dài hạn: ETF chỉ số, kế hoạch hưu trí, wealth management, công nghệ Aladdin và giải pháp đa tài sản.
Cấu phần doanh thu cốt lõi vẫn là phí cơ bản từ quản lý quỹ, phản ánh chiến lược lấy quy mô và hiệu quả chi phí làm lợi thế.
Sự kết hợp giữa ETF thụ động, quỹ trái phiếu, đa tài sản và hạ tầng công nghệ giúp BlackRock mở rộng cơ sở khách hàng mà vẫn kiểm soát chi phí.
Khách hàng của BlackRock gồm những ai?
Phần lớn là nhà đầu tư tổ chức, cùng nhóm cá nhân giá trị ròng cao và nhà đầu tư đại chúng qua ETF iShares.
Theo cơ cấu lịch sử, AUM nghiêng về tổ chức, trong khi phí thu từ nhà đầu tư cá nhân chiếm tỷ trọng cao nhờ biên phí dịch vụ.
Điều này giải thích vì sao BlackRock đầu tư mạnh vào trải nghiệm công nghệ và tư vấn tài chính trọn đời, đặc biệt ở thị trường Mỹ và châu Âu. (Tổng hợp từ báo cáo BlackRock và số liệu 2022–2025).
Danh mục tài sản BlackRock được phân bổ như thế nào?
Cổ phiếu và trái phiếu chiếm chủ đạo, bên cạnh đa tài sản, alternatives và tiền tệ thị trường tiền tệ.
Trong 12 năm qua, tỷ trọng cổ phiếu thường trên 50%, trái phiếu khoảng 30%. Công ty duy trì mục tiêu phân bổ theo phạm vi rủi ro, định kỳ tái cân bằng sau biến động giá để giữ cấu trúc rủi ro–lợi nhuận mục tiêu cho khách hàng dài hạn. (Tổng hợp từ dữ liệu lịch sử BlackRock).
| Nhóm tài sản | Tỷ trọng điển hình | Ghi chú |
|---|---|---|
| Cổ phiếu | >50% | Động lực tăng trưởng dài hạn |
| Trái phiếu | ~30% | Ổn định thu nhập, đa dạng hóa |
| Đa tài sản & Alternatives | ~10% | Tăng hiệu quả rủi ro |
| Tiền & tương đương tiền | Còn lại | Quản trị thanh khoản |
BlackRock đã tiếp cận crypto như thế nào?
Lộ trình gồm hợp tác Coinbase (2022), lập quỹ Bitcoin riêng cho tổ chức, và đến 01/2024, ETF Bitcoin spot IBIT được SEC chấp thuận niêm yết.
Ngày 04/08/2022, Coinbase thông báo kết nối Aladdin với Coinbase Prime, mở cổng giao dịch và lưu ký crypto cho khách hàng tổ chức của BlackRock.
Đến 10/01/2024, SEC phê duyệt loạt Spot Bitcoin ETP, trong đó có iShares Bitcoin Trust (IBIT), giúp nhà đầu tư tiếp cận Bitcoin theo chuẩn ETF truyền thống.
Cùng với việc các tổ chức lớn như BlackRock tham gia thị trường tài sản số, nhiều nền tảng giao dịch quốc tế như BingX cũng đang mở rộng hệ sinh thái sản phẩm phái sinh và copy trading, giúp nhà đầu tư dễ dàng tiếp cận biến động giá Bitcoin ETF và các tài sản số khác theo xu hướng tổ chức.
“Hôm nay, Ủy ban phê duyệt việc niêm yết và giao dịch một số Spot Bitcoin ETP.”
Gary Gensler, Chủ tịch SEC, 10/01/2024.
Quan điểm của lãnh đạo BlackRock về Bitcoin đã thay đổi ra sao?
Năm 2017, CEO Larry Fink từng xem Bitcoin là chỉ số cho hoạt động rửa tiền; những năm gần đây, ông ghi nhận vai trò tài sản kỹ thuật số trong danh mục.
Diễn biến cho thấy sự thích ứng dựa trên nhu cầu khách hàng và hạ tầng thị trường trưởng thành hơn. Cùng với việc IBIT được chấp thuận và thị trường phái sinh cho ETF mở rộng, thái độ của giới tổ chức đã chuyển từ hoài nghi sang thực dụng.
“Bitcoin là chỉ số của hoạt động rửa tiền.”
Larry Fink, CEO BlackRock, phát biểu trên CNBC, 13/10/2017.
Tác động ngắn hạn của BlackRock lên giá Bitcoin có đáng kể?
Ngắn hạn, tác động giá có thể hạn chế do thanh khoản thị trường và chiến lược khớp lệnh giảm trượt giá; dài hạn, tác động dòng vốn và kỳ vọng có ý nghĩa.
Kinh nghiệm từ 2021–2022 cho thấy các giao dịch lớn nếu thực hiện trực tiếp trên sàn có thể làm mỏng sổ lệnh, nhưng tổ chức thường chia nhỏ lệnh.
Tương quan 30 ngày giữa Bitcoin với cổ phiếu và vàng từng quanh mức cao, khiến cú hích ngắn hạn khó tách khỏi bối cảnh vĩ mô.
Ví dụ thực tế: Bài học từ giao dịch Bitcoin của Tesla?
Tesla mua 1,5 tỷ USD Bitcoin đầu 2021 rồi bán 75% trong Q2/2022, thu về 936 triệu USD tiền mặt, để lại nhiều tranh luận về thời điểm và tác động thị trường.
Truyền thông tài chính xác nhận giao dịch này trong báo cáo Q2/2022. So sánh với BlackRock, hiệu ứng truyền thông của Elon Musk lớn hơn, trong khi BlackRock thường giao dịch thầm lặng hơn, giảm nhiễu ngắn hạn lên giá.
Phân bổ vốn của BlackRock vào Bitcoin có thể là bao nhiêu?
Cách ước tính tương đương theo tỷ trọng so với cổ phiếu công nghệ và vàng cho kết quả tham khảo dưới 1 tỷ USD giai đoạn đầu; tùy thuộc nhu cầu và rủi ro.
Nếu so vốn hóa và danh mục các quỹ thematic công nghệ, mức phân bổ ban đầu có thể khiêm tốn để thử nghiệm.
Thực tế, sau khi IBIT ra mắt (01/2024), thị trường ghi nhận dòng tiền lớn vào Bitcoin ETF nói chung, nhưng quy mô phân bổ tổ chức phụ thuộc khẩu vị rủi ro và quy trình thẩm định nội bộ.
Điều gì thúc đẩy câu chuyện dài hạn tích cực cho crypto?
Ba động lực chính: sản phẩm tuân thủ chuẩn ETF, sự tham gia của quỹ hưu trí, và khung pháp lý rõ ràng hơn do tác động chính sách.
OECD ghi nhận tài sản quỹ hưu trí toàn cầu cực lớn. Khi crypto được đưa vào danh mục hưu trí với tỷ trọng nhỏ, dòng tiền đều đặn và dài hạn có thể nâng đỡ thị trường.
Đồng thời, BlackRock có ảnh hưởng chính sách đáng kể tại Hoa Kỳ, tạo đòn bẩy cho tiến trình chuẩn hóa sản phẩm.
“Tài sản quỹ hưu trí tăng mạnh trong hai thập kỷ qua ở hầu hết các nền kinh tế.”
OECD, Pension Markets in Focus 2022.
Aladdin và công nghệ mang lại lợi thế gì?
Aladdin hợp nhất dữ liệu, rủi ro, giao dịch và tuân thủ trên một nền tảng, giúp tối ưu chi phí và kiểm soát rủi ro theo thời gian thực.
Sự kiện nhiều định chế lớn tiếp tục triển khai Aladdin năm 2025 là minh chứng cho vai trò nền tảng. Điều này củng cố lợi thế cạnh tranh của BlackRock khi cung cấp cả quản lý tài sản và công nghệ, tăng chi phí chuyển đổi cho khách hàng.
Crypto sẽ “đồng nhịp” hơn với cổ phiếu khi tổ chức tham gia?
Có, mức tương quan có xu hướng tăng khi dòng vốn tổ chức chi phối, khiến crypto phản ứng rõ hơn với chính sách tiền tệ và chu kỳ rủi ro.
Dữ liệu tương quan 30 ngày của The Block cho thấy Bitcoin từng đồng pha đáng kể với S&P 500 và vàng trong các giai đoạn nhất định.
Khi kỷ luật quản trị rủi ro của tổ chức áp dụng vào crypto, biến động có thể “có hệ thống” hơn, song vai trò đa dạng hóa vẫn tồn tại theo chu kỳ.
“Tùy bối cảnh, Bitcoin có thể mang lại tương quan thấp, thanh khoản cao và tiềm năng sinh lời hấp dẫn, nhưng rủi ro luôn hiện hữu.”
Matt Hougan, CIO Bitwise, 08/2024, Barron’s W&AM.
BlackRock sẽ còn mở rộng sản phẩm crypto?
Khả năng cao, từ Bitcoin ETF sang các quỹ đa tài sản tích hợp tài sản số, phái sinh và giải pháp hưu trí có thành phần crypto nhỏ.
Sau phê duyệt Spot ETF và mở cửa giao dịch quyền chọn trên IBIT năm 2024, hệ sinh thái sản phẩm quanh Bitcoin ngày càng đầy đủ, giúp nhà đầu tư tổ chức phòng hộ linh hoạt hơn.
Đây là nền tảng để BlackRock mở rộng đề xuất giá trị mà không làm tăng rủi ro vận hành quá mức.
BlackRock có thể tác động đến khung pháp lý như thế nào?
Với quy mô, dữ liệu và đối thoại chính sách thường xuyên, BlackRock góp phần chuẩn hóa tiêu chuẩn công bố rủi ro, lưu ký, KYC/AML cho tài sản số.
Sự tham gia tích cực của các nhà quản lý tài sản lớn thường thúc đẩy cơ quan quản lý hoàn thiện quy định.
Trường hợp phê duyệt Spot Bitcoin ETP của SEC là bước ngoặt, mở đường cho sản phẩm tuân thủ mạnh hơn trong tương lai.
Kết luận: Nhà đầu tư nên kỳ vọng điều gì?
Ngắn hạn, đừng kỳ vọng dòng tiền “sốc” nhiều tỷ USD ngay lập tức; dài hạn, sự hiện diện của BlackRock củng cố nền tảng vốn, pháp lý và hạ tầng cho crypto.
Chiến lược hợp tác Coinbase, ra mắt IBIT và thế mạnh Aladdin cho thấy BlackRock đi theo hướng bền vững: mở rộng tiếp cận, quản trị rủi ro chuẩn mực, và tạo kênh đầu tư thân thiện với dòng vốn hưu trí.
Với quy mô hiện đã đạt 13,5 nghìn tỷ USD AUM, tác động dài hạn là điều không thể xem nhẹ.
Những câu hỏi thường gặp
IBIT là gì và khi nào được chấp thuận?
IBIT là iShares Bitcoin Trust, Spot Bitcoin ETF của BlackRock. SEC phê duyệt niêm yết ngày 10/01/2024, giao dịch từ 11/01/2024. BlackRock hợp tác với sàn nào để cung cấp dịch vụ crypto cho tổ chức?
BlackRock kết nối Aladdin với Coinbase Prime từ 08/2022, hỗ trợ giao dịch và lưu ký cho khách hàng tổ chức.
BlackRock hiện quản lý bao nhiêu tài sản?
Q3/2025, AUM đạt khoảng 13,5 nghìn tỷ USD, kỷ lục mới của công ty.
Aladdin có vai trò gì trong lợi thế cạnh tranh?
Aladdin là nền tảng công nghệ quản trị rủi ro–giao dịch–tuân thủ hợp nhất, được nhiều định chế lớn triển khai, tăng hiệu quả và giảm chi phí.
Crypto có còn đa dạng hóa danh mục khi tương quan với cổ phiếu tăng?
Có, nhưng theo chu kỳ. Tương quan 30 ngày từng tăng, song vẫn có giai đoạn tách nhịp, nhất là khi yếu tố cung–cầu riêng của Bitcoin trỗi dậy.
