Bitwise đã nộp hồ sơ lên SEC để xin niêm yết 11 Crypto ETF spot tại Mỹ, nhắm vào nhiều altcoin và dự kiến mở rộng mạnh mẽ mảng Altcoin ETF trong năm 2026.
Động thái này nối tiếp làn sóng phê duyệt Altcoin ETF trong năm 2025, nhưng dữ liệu cho thấy dòng tiền tổ chức vào ETF không đồng nghĩa với việc giá altcoin tăng ngay, đặt ra câu hỏi về tác động ngắn đến trung hạn lên các tài sản cơ sở.
- Bitwise xin SEC phê duyệt 11 Crypto ETF spot mới tại Mỹ, nhắm vào nhiều altcoin.
- Chiến lược phân bổ 60/40: 60% nắm giữ tài sản cơ sở, 40% qua phái sinh và ETP khác.
- Dòng tiền vào Altcoin ETF đã tăng, nhưng giá SOL và XRP vẫn yếu, gợi ý thị trường có thể đang “quá đông”.
Bitwise nhắm 11 Altcoin ETF spot tại Mỹ cho kế hoạch năm 2026
Bitwise đã nộp hồ sơ lên SEC để xin ra mắt 11 Crypto ETF spot tại Mỹ, mở rộng độ phủ sang nhiều altcoin và hướng tới năm 2026 như một giai đoạn tăng tốc.
Theo hồ sơ nộp cơ quan quản lý, Bitwise muốn bổ sung thêm các sản phẩm ETF spot gắn với altcoin, qua đó giúp nhà đầu tư truyền thống tiếp cận trực tiếp hơn với ngành blockchain. Danh sách tài sản mục tiêu gồm Aave (AAVE), Zcash (ZEC), Uniswap (UNI), Hyperliquid (HYPE), Sui (SUI), Starknet (STRK), Near Protocol (NEAR), Bitensor (TAO), Ethena (ENA), Canton (CC) và TRON (TRX).
Động thái này diễn ra sau khi trong năm 2025, cơ quan quản lý đã “bật đèn xanh” cho một số Altcoin ETF, gồm Solana (SOL), Ripple (XRP), Hedera (HBAR), Litecoin (LTC), Chainlink (LINK) và cả sản phẩm memecoin như Dogecoin (DOGE) ETF. Bối cảnh cho thấy thị trường ETF crypto tại Mỹ đang mở rộng nhanh về số lượng tài sản được đóng gói theo cấu trúc truyền thống.
Một số nhà quan sát cho rằng dư địa vẫn còn, vì ETF tạo một kênh tiếp cận quen thuộc cho tổ chức, công ty và nhà đầu tư ưa khung pháp lý rõ ràng. Trong cùng mạch quan điểm, nhà phân tích Chad Steingraber đã tóm lược triển vọng của chu kỳ sắp tới.
“2026 sẽ là năm của Crypto ETF. Một thị trường hoàn toàn mới vừa mở ra cho crypto.”
– Chad Steingraber, nhà phân tích (trích X)
Chiến lược phân bổ 60/40 của Bitwise cho các Altcoin ETF
Bitwise dự kiến áp dụng mô hình 60/40, trong đó 60% là nắm giữ trực tiếp tài sản cơ sở, còn 40% phân bổ qua công cụ phái sinh và các ETP khác.
Theo mô tả chiến lược, phần 60% tập trung vào việc sở hữu trực tiếp token/coin underlying nhằm bám sát biến động giá spot. Phần 40% còn lại dùng phái sinh và các sản phẩm ETP khác để hỗ trợ quản trị rủi ro, thanh khoản, hoặc tối ưu hóa vận hành theo yêu cầu sản phẩm.
Cấu trúc kiểu “core + overlays” này có thể giúp nhà phát hành điều chỉnh tracking, quản lý luồng tạo/lập rổ, và xử lý các tình huống thị trường biến động mạnh. Tuy nhiên, mức độ hiệu quả còn phụ thuộc vào cơ chế triển khai, chi phí liên quan, và sự ổn định của thị trường phái sinh đối với từng altcoin.
Dòng tiền vào Altcoin ETF tăng nhưng giá altcoin vẫn “lì”
Dữ liệu gần đây cho thấy nhiều Altcoin ETF hút dòng tiền tổ chức đáng kể, nhưng giá tài sản cơ sở như XRP và SOL vẫn không tăng tương xứng trong ngắn hạn.
Thị trường ghi nhận việc Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) từng hưởng lợi từ nhu cầu tổ chức trong nửa đầu năm 2025, đẩy giá lên mức kỷ lục trước khi cú điều chỉnh cuối 2025 đảo chiều thành quả. BTC vượt 126.000 USD, còn ETH gần chạm 5.000 USD trong giai đoạn đó, theo nội dung gốc.
Ngược lại, làn sóng phê duyệt Crypto ETF mới nhất không tạo hiệu ứng giá tương tự, dù thu hút trên 1 tỷ USD dòng tiền tổ chức. Trường hợp XRP ETF: dòng vốn lũy kế đạt 1,16 tỷ USD tính đến ngày 30/12, nhưng giá XRP vẫn bị ghìm dưới 2 USD.
Với U.S Spot SOL ETFs, sản phẩm chỉ có 3 ngày net outflow kể từ khi ra mắt vào tháng 10. Tổng inflow đạt 763 triệu USD và tổng tài sản ròng gần chạm 1 tỷ USD, nhưng SOL lại giảm từ 195 USD xuống 124 USD trong cùng giai đoạn.
Các Altcoin ETF khác như LINK, LTC và HBAR cũng thể hiện mô hình tương tự: nhu cầu tăng nhưng giá ít phản ứng. Riêng DOGE ETF được mô tả là chưa thu hút dòng tiền đáng kể.
Rủi ro “quá đông” và khả năng sàng lọc thị trường Crypto ETF
Một số chuyên gia cảnh báo thị trường Crypto ETF có thể trở nên quá đông, khiến cạnh tranh tăng và khả năng xảy ra sàng lọc sản phẩm, dù tâm lý thị trường cải thiện có thể hỗ trợ giá.
Nội dung gốc nêu rằng dù giá tài sản có thể hồi phục nếu tâm lý thị trường chung tích cực hơn, nhà phân tích ETF của Bloomberg, James Seyffart, đã cảnh báo lĩnh vực này đang có dấu hiệu “overcrowded” và có thể xuất hiện một đợt “shakeout”. Trong thực tế, khi số lượng ETF tăng nhanh, dòng tiền có thể bị phân mảnh giữa nhiều mã, làm giảm tác động tập trung lên từng tài sản cơ sở.
Điều này cũng hàm ý nhà đầu tư cần phân biệt giữa “dòng tiền vào sản phẩm ETF” và “động lực tăng giá bền vững” của token, vốn còn phụ thuộc thanh khoản spot, chu kỳ vĩ mô, nhu cầu on-chain, và kỳ vọng lợi nhuận/rủi ro ở từng hệ sinh thái.
Những câu hỏi thường gặp
Bitwise đã xin phê duyệt bao nhiêu Crypto ETF spot mới tại Mỹ?
Bitwise đã nộp hồ sơ lên SEC để xin phê duyệt 11 Crypto ETF spot mới tại Mỹ, tập trung vào các altcoin như AAVE, ZEC, UNI, HYPE, SUI, STRK, NEAR, TAO, ENA, CC và TRX.
Chiến lược phân bổ 60/40 của Bitwise trong Altcoin ETF nghĩa là gì?
Theo mô tả, 60% danh mục là đầu tư trực tiếp vào tài sản cơ sở, còn 40% được triển khai qua công cụ phái sinh và các ETP khác.
Vì sao dòng tiền vào Altcoin ETF tăng nhưng giá XRP và SOL vẫn yếu?
Dữ liệu nêu trong nội dung gốc cho thấy dù ETF hút dòng tiền (XRP ETF 1,16 tỷ USD; SOL ETFs 763 triệu USD), giá vẫn giảm hoặc đi ngang. Điều này gợi ý dòng tiền ETF có thể bị phân mảnh, hoặc cần thêm yếu tố như tâm lý thị trường chung để tạo lực đẩy giá.
