Bitcoin (BTC) đã tăng 9,7% từ ngày 27 đến ngày 29 tháng 10, đạt đỉnh cao 73.575 USD, trước khi giảm bớt lợi nhuận để kiểm tra lại mức 71.500 USD vào ngày 30 tháng 10. Mặc dù giá Bitcoin điều chỉnh, một số chỉ số—bao gồm hoạt động thị trường phái sinh, chỉ số Blockchain và nhu cầu stablecoin—cho thấy một nền tảng vững chắc để tiếp tục đà tăng trên 73.000 USD trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, hợp đồng tương lai Bitcoin—một thước đo quan trọng của nhu cầu đòn bẩy—cho thấy sự cam kết mạnh mẽ từ các nhà đầu tư kỳ vọng tăng giá.
Premium hợp đồng tương lai Bitcoin trong 2 tháng. Nguồn: laevitas.ch
Trong điều kiện thị trường trung lập, hợp đồng tương lai thường có mức premium hàng năm từ 5% đến 10% để bù đắp cho thời gian thanh toán dài hơn. Hiện tại, mức premium 13% đã đạt mức cao nhất trong hơn bốn tháng, không có dấu hiệu suy yếu, ngay cả khi giá Bitcoin bị từ chối ở mức 73.575 USD.
Giá Bitcoin theo sát giá vàng, vốn ban đầu đã tăng lên mức cao kỷ lục 2.790 USD vào ngày 30 tháng 10, nhưng sau đó đã mất đi một phần động lực.
Vàng/USD (trái) so với BTC/USD (phải). Nguồn: TradingView
Việc vàng giảm giá có thể một phần được giải thích bởi số liệu kinh tế vĩ mô gần đây được công bố vào ngày 30 tháng 10, như báo cáo về số lượng công việc tư nhân của Hoa Kỳ, cho thấy mức tăng 233K việc làm trong tháng 10. Ngoài ra, Cục Phân tích Kinh tế Mỹ báo cáo tăng trưởng GDP quý ba là 2,8%, thấp hơn một chút so với mức tăng trưởng 3% của quý trước đó.
Sức bền kinh tế này làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất quyết liệt hơn từ Cục Dự trữ Liên bang, làm giảm nhu cầu tức thời đối với các tài sản thay thế như vàng và Bitcoin.
Hơn nữa, một nền kinh tế mạnh không nhất thiết phải thúc đẩy nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ Mỹ. Khi thâm hụt công quỹ gia tăng lo ngại, chi phí tái cấp vốn cho nợ chính phủ đã tăng, với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 5 năm tăng từ 3,5% lên 4,1% trong tháng qua.
Các chỉ số Blockchain và phái sinh của Bitcoin phát tín hiệu lạc quan
Trước sự hoài nghi đang diễn ra về kết quả chính sách kinh tế vĩ mô của Mỹ, việc Bitcoin duy trì ổn định giữa lúc giá giảm ngắn hạn không nên gây ngạc nhiên. Dù vậy, về dòng chảy ròng trên sàn giao dịch, đã có một làn sóng lớn của tiền gửi khi giá Bitcoin vượt mốc 70.000 USD vào ngày 29 tháng 10, cho thấy một số nhà giao dịch có xu hướng chốt lời ở những mức này.
Lượng chuyển ròng trung bình mỗi 6 giờ trên các sàn giao dịch, BTC. Nguồn: Glassnode
Tuy nhiên, dữ liệu từ Glassnode cho thấy xu hướng này đã đảo ngược vào ngày 30 tháng 10, với dòng chảy ra trở thành ưu thế. Mặc dù một số nhà giao dịch ban đầu đã bán Bitcoin gần mức cao nhất mọi thời đại, hoạt động này chỉ tồn tại trong thời gian ngắn và nằm trong kỳ vọng giao dịch thông thường.
Để xác nhận tâm lý, nhu cầu stablecoin ở thị trường Trung Quốc cung cấp thêm cái nhìn sâu sắc. Nhu cầu mạnh mẽ đối với tiền điện tử thường nâng giá stablecoin lên mức premium 2% so với đồng USD Mỹ, trong khi mức chiết khấu thường chỉ ra sự lo ngại khi các nhà giao dịch rời khỏi thị trường crypto.
Dữ liệu cho thấy premium của stablecoin ở Trung Quốc giảm nhẹ, từ 0,7% xuống 0,3%, nằm trong phạm vi trung lập. Mặc dù có sự điều chỉnh 2.140 USD của Bitcoin vào ngày 30 tháng 10, dữ liệu này cho thấy thị trường có tính bền bỉ. Hơn nữa, kết hợp với các chỉ số Blockchain và phái sinh, có nhiều bằng chứng cho thấy các nhà giao dịch vẫn tự tin với khả năng duy trì đà tăng của Bitcoin trong ngắn hạn.
