Nhà đầu tư Bitcoin (BTC) đang chuẩn bị cho sự hết hạn quyền chọn trị giá 19,8 tỷ USD, dự kiến vào ngày 27 tháng 12 lúc 8:00 sáng theo giờ UTC. Cuộc tăng giá gần đây vượt qua ngưỡng 100.000 USD đã khiến những nhà đầu tư bi quan bất ngờ, tạo ra cơ hội cho nhà giao dịch lạc quan khai thác và có thể đẩy giá Bitcoin lên mức cao kỷ lục mới.
Lợi ích mở quyền chọn Bitcoin tổng hợp cho ngày 27 tháng 12. Nguồn: Laevitas.ch
Hiện tại, tổng lợi ích mở cho quyền chọn mua đạt 12 tỷ USD, trong khi quyền chọn bán đuối hơn với 7,8 tỷ USD. Deribit chiếm ưu thế trong thị trường quyền chọn với 72% thị phần, tiếp theo là Chicago Mercantile Exchange (CME) với 12% và Binance với 9%. Tuy nhiên, sự tăng giá 68% của Bitcoin trong ba tháng qua đã khiến hầu hết các quyền chọn bán trở nên vô hiệu.
Khi ngày hết hạn đến gần, cả phe lạc quan và bi quan đều được thúc đẩy để ảnh hưởng đến giá giao ngay của Bitcoin. Tuy vậy, trong khi nhà đầu tư lạc quan nhắm đến các mức trên 110.000 USD, sự lạc quan của họ không đảm bảo rằng BTC sẽ vượt qua ngưỡng này.
Phe lạc quan có vị trí tốt hơn trước kỳ hạn cuối năm
Nhu cầu từ các tổ chức đối với Bitcoin vẫn mạnh mẽ, với các quỹ ETF giao dịch trên sàn thu hút 4,5 tỷ USD vào 12 ngày đầu tiên của tháng 12. Ngoài ra, MicroStrategy đã mua 21.550 BTC từ ngày 2 đến ngày 8 tháng 12 với mức giá trung bình là 98.783 USD mỗi Bitcoin. Tương tự, công ty khai thác Bitcoin MARA Holdings đã tiết lộ việc mua 11.744 BTC vào ngày 10 tháng 12.
Điều quan trọng, nhà đầu tư cũng đang cân nhắc khả năng phê duyệt một kho dự trữ Bitcoin chiến lược của Mỹ, một đề xuất của Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis, với mục tiêu tích lũy lên đến 1 triệu BTC theo thời gian. Các bang khác, chẳng hạn như Texas, cũng đang cân nhắc biện pháp tương tự. Một nhà lập pháp Texas đã giới thiệu luật để giữ Bitcoin như là tài sản dự trữ trong ít nhất năm năm, nêu rõ rằng “không có nguồn thuế của người dân nào sẽ được chi cho việc mua Bitcoin.”
Với những động thái thị trường hiện tại, phe lạc quan về Bitcoin đang có vị trí chiến lược tốt hơn cho sự hết hạn quyền chọn cuối năm. Chẳng hạn, nếu giá Bitcoin duy trì quanh mức 100.500 USD vào lúc 8:00 sáng UTC ngày 27 tháng 12, chỉ có 275 triệu USD giá trị quyền chọn bán sẽ còn giữ giá trị. Tình huống này xảy ra vì quyền chọn bán ở mức 100.000 USD trở nên vô giá trị nếu BTC giao dịch trên ngưỡng này khi hết hạn.
Phe bi quan về Bitcoin nhắm đến mức dưới 95.000 USD để giảm thiểu thiệt hại
Dưới đây là năm kịch bản có thể xảy ra dựa trên xu hướng giá hiện tại. Những kết quả này ước tính lợi nhuận lý thuyết dựa trên sự mất cân bằng giữa lợi ích mở, nhưng không bao gồm các chiến lược phức tạp, chẳng hạn như bán quyền chọn bán để nắm bắt tiềm năng giá tăng.
- Giữa 90.000 USD và 95.000 USD: 4,6 tỷ USD quyền chọn mua so với 1,1 tỷ USD quyền chọn bán. Kết quả tổng thể nghiêng về công cụ quyền chọn mua với 3,6 tỷ USD.
- Giữa 95.000 USD và 100.000 USD: 5,6 tỷ USD quyền chọn mua so với 520 triệu USD quyền chọn bán, nghiêng về quyền chọn mua với 5,1 tỷ USD.
- Giữa 100.000 USD và 105.000 USD: 7,12 tỷ USD quyền chọn mua so với 240 triệu USD quyền chọn bán, nghiêng về quyền chọn mua với 6,9 tỷ USD.
- Giữa 105.000 USD và 112.000 USD: 8,13 tỷ USD quyền chọn mua so với 120 triệu USD quyền chọn bán, nghiêng về quyền chọn mua với 8 tỷ USD.
Để tránh thua lỗ đáng kể, phe bi quan cần đẩy giá xuống dưới 95.000 USD trước kỳ hết hạn ngày 27 tháng 12. Ngược lại, phe lạc quan có thể tối đa hóa lợi nhuận nếu họ có thể đẩy BTC vượt qua ngưỡng 105.000 USD, đánh dấu một kỷ lục cao mới. Tình huống như vậy có thể là một chiến thắng quan trọng để duy trì động lực tăng giá vào đầu năm 2026.
