- BTC đạt mức cao kỷ lục hơn 111K USD, nhưng thị trường không bị quá nóng.
- Các nhà giao dịch quyền chọn định giá 15% cơ hội BTC đạt 120K USD vào cuối tháng 5.
Bitcoin [BTC] đã tăng lên mức ATH mới là 111,8K USD, mở rộng lợi nhuận phục hồi quý 2 của tiền điện tử này lên 48%.
Tuy nhiên, đà tăng kỷ lục này không kèm theo mức đòn bẩy thị trường lớn, cho thấy dấu hiệu tích cực cho việc tiếp tục tăng giá. Nhưng các chỉ báo khác theo dõi thị trường quá nóng có cùng tín hiệu, và đâu là các mức cần chú ý?
Đánh giá rủi ro trong xu hướng tăng của BTC
Một trong những chỉ báo hàng đầu để đánh giá đòn bẩy thị trường, Tỷ lệ Vốn (FR), chưa phát ra tín hiệu cảnh báo tại thời điểm công bố. FR cho BTC dao động từ 3% đến 20% trong ba ngày qua. Chỉ báo này được sử dụng để liên kết giá hợp đồng tương lai BTC với giá thị trường giao ngay.
Để đạt sự tương quan, các nhà giao dịch trả một khoản phí, gọi là FR, để duy trì vị thế của họ.
Trong thị trường tăng giá, mức vốn dương và những người mở vị thế mua (long) phải thanh toán cho vị thế bán (short) định kỳ, khoảng mỗi 8 giờ. Ngược lại, điều này diễn ra trong thị trường giảm giá.
Nguồn: CoinGlass
Tuy nhiên, mức đòn bẩy thị trường quá cao (vay lớn để cược giá) luôn được cảnh báo bằng FR cao từ 50% đến 100%. Loại thị trường này thường xuất hiện trong các đợt tăng giá mạnh, tăng rủi ro thanh lý, là dấu hiệu của thị trường tăng giá quá nóng, dẫn đến khả năng hạ nhiệt hoặc điều chỉnh.
Điều này đã xảy ra sau đợt tăng mạnh trên 100K USD vào tháng 11 và 12 năm ngoái khi FR của BTC vượt 50% và thậm chí đạt 100% (vùng màu cam). Ngược lại, đợt tăng giá vào tháng 5 lên 111K USD khác biệt và đánh dấu bởi thị trường lành mạnh với đòn bẩy thấp.
Vì vậy, từ góc độ Tỷ lệ Vốn, rủi ro đảo chiều giá do thị trường quá nóng vẫn còn thấp.
Một dữ liệu khác hỗ trợ xu hướng tăng thêm là MVRV Thật, một chỉ số định giá. Thời điểm công bố, chỉ số này ở mức 1,7 và đã từng đánh dấu đỉnh cục bộ vào cuối và đầu năm 2024 khi chạm 2. Nếu lịch sử lặp lại, BTC vẫn có một chút dư địa để tăng trưởng trước khi đạt đỉnh cục bộ tại mức 2 hoặc đỉnh chu kỳ (nếu MVRV đạt 3).
Nguồn: CryptoQuant
Nhưng, BTC có thể tăng bao nhiêu từ mức 111K USD?
Các nhà giao dịch quyền chọn chỉ ước đoán 15% khả năng BTC đạt 120K USD vào cuối tháng 5. Tuy nhiên, các hợp đồng hướng tới 115K USD và 120K USD là những hợp đồng được mua nhiều nhất trong 24 giờ qua. Ngay cả lệnh mua nhằm mục tiêu 130K USD vào tháng 9 cũng đã thấy sự hưởng ứng mạnh mẽ, thể hiện tâm lý tăng giá đáng kể cho quý 2 và 3. Liệu những dự đoán này có trở thành hiện thực vẫn còn chưa chắc chắn.
Nguồn: Deribit
