- Dòng tiền rút khỏi sàn giao dịch tăng khi dự trữ giảm
- Giao dịch lớn chiếm ưu thế, nhưng khối lượng bán lẻ và hoạt động địa chỉ lại yếu
Hoạt động của các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong 30 ngày qua của Bitcoin [BTC] không thay đổi, dù giá có xu hướng tăng mạnh trên biểu đồ.
Sự khác biệt này có thể chỉ ra rằng các tổ chức hoặc “cá voi” đang dẫn dắt đợt tăng giá. Trong lịch sử, thị trường tăng trưởng bền vững thường cần sự tham gia rộng rãi hơn, với nhà đầu tư bán lẻ thúc đẩy giai đoạn giữa và cuối chu kỳ.
Thiếu nhu cầu này, đà hiện tại có thể thiếu chiều sâu cần thiết cho sự mở rộng dài hạn, mặc dù giá vẫn duy trì trên 100K USD.
Nguồn: CryptoQuant
Chỉ số định giá gợi ý vượt mức
Dòng tiền trên sàn ngày 28 tháng 5 cho thấy dòng ra mạnh đạt 721,44 triệu USD so với dòng vào 616,51 triệu USD.
Dự trữ sàn giao dịch cũng giảm 0,96%, hiện ở mức 266,49 tỷ USD tại thời điểm viết bài. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang rút BTC khỏi sàn, thường là dấu hiệu cho việc nắm giữ dài hạn hoặc lưu ký của tổ chức.
Mô hình này thường đi trước các xu hướng giá mạnh, khi nguồn cung lỏng giảm có thể thắt chặt thanh khoản.
Nguồn: Coinglass
Các chỉ số định giá dường như cho thấy dấu hiệu nguội đi sớm, bất chấp giá Bitcoin mạnh. NVT Golden Cross—chỉ báo so sánh giá với khối lượng giao dịch on-chain—giảm 26,06% xuống 1,075.
Trong khi đó, Puell Multiple, đánh giá doanh thu của thợ đào so với tiêu chuẩn lịch sử, giảm 11,22% xuống 1,297.
Những phát hiện này ám chỉ rằng tăng trưởng giá có thể đã vượt qua cả giá trị mạng lưới và định giá dựa trên thợ đào.
Sự hiện diện của nhà đầu tư bán lẻ giảm khi hoạt động mạng lưới chững lại, cá voi kiểm soát
Dù giá tăng, sự phát triển của mạng lưới Bitcoin đã chững lại. Trong 7 ngày qua, số địa chỉ mới giảm 5,93%, số địa chỉ hoạt động giảm 6,46% và số địa chỉ không số dư giảm 9,79%.
Những chỉ số này phản ánh sự suy giảm trong việc tiếp cận và hoạt động giao dịch. Trong một đợt tăng mạnh, các con số này thường tăng, biểu thị nhu cầu cao và hứng thú đầu cơ.
Sự mất kết nối này có thể là dấu hiệu cho thấy đợt tăng hiện tại không được hỗ trợ tự nhiên bởi một cơ sở người dùng rộng lớn hơn.
Nguồn: IntoTheBlock
Hồ sơ giao dịch Bitcoin cũng cho thấy những mất cân đối đáng kể. Giao dịch dưới 100 USD giảm mạnh, với mức 0–1 USD giảm 66,38% và 10–100 USD giảm 6,90%.
Ngược lại, giao dịch trên 10 triệu USD tăng vọt 59,26%, còn những giao dịch từ 1 triệu USD đến 10 triệu USD tăng 13,26%.
Điều này gợi ý rằng đợt tăng giá được dẫn dắt bởi các nhà đầu tư có giá trị ròng cao hoặc các tổ chức – Trong khi bán lẻ phần lớn đứng ngoài lề.
Dù người chơi lớn có thể đẩy giá nhanh chóng, các đợt tăng giá bền vững thường cần khối lượng và sự hỗ trợ từ mọi quy mô giao dịch.
Nguồn: IntoTheBlock
Đợt tăng giá của BTC có bền vững mà không có sự tham gia của bán lẻ?
Đợt tăng giá gần đây của Bitcoin rõ ràng được thúc đẩy bởi dòng tiền của tổ chức và xu hướng nắm giữ dài hạn, được minh chứng bằng việc dự trữ sàn giảm và dòng ra mạnh.
Tuy nhiên, chỉ số định giá nguội đi, hoạt động địa chỉ giảm và khối lượng giao dịch bán lẻ thu hẹp cho thấy đợt tăng giá thiếu cơ sở rộng rãi. Không có sự quan tâm mới của bán lẻ, đà tăng có thể yếu đi hoặc trở nên dễ tổn thương hơn.
Để Bitcoin tiến tới một chu kỳ tăng trưởng bền vững, nhà đầu tư bán lẻ cần trở lại với sự tự tin, thanh khoản và khối lượng.
