Bitcoin hay Vàng đáng đầu tư nhất trong năm 2025

Trong bối cảnh thị trường đầy biến động, vàng từ lâu được xem là tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Tuy nhiên, Bitcoin đã và đang khẳng định vị thế như một lựa chọn hiện đại. Năm 2025, so sánh giữa hai tài sản này không còn là lý thuyết mà đã trở thành thực tế sống động. Hướng dẫn so sánh Bitcoin và vàng dưới đây phân tích chi tiết về các đặc điểm kỹ thuật, diễn biến giá cả, tác động vĩ mô, cùng triển vọng đầu tư dài hạn của mỗi loại tài sản.

Bitcoin và vàng: Sự khác biệt căn bản và kỹ thuật

Dù cả hai tài sản đều nhắm mục tiêu duy trì sức mua, bản chất hoạt động của chúng hoàn toàn khác biệt. Bitcoin là hàng hóa kỹ thuật số, trong khi vàng là hàng hóa vật thể. Việc hiểu rõ cơ chế vận hành từng loại giúp bạn lựa chọn phù hợp với danh mục đầu tư.

Bitcoin – Tài sản lưu trữ giá trị kỹ thuật số

Bitcoin là tiền điện tử phi tập trung hoạt động trên nền tảng blockchain. Nó không được hậu thuẫn bởi hàng hóa vật lý hay chính phủ, giá trị dựa trên niềm tin của nhà đầu tư, mức độ chấp nhận trong mạng lưới và số lượng giới hạn 21 triệu đồng coin. Bitcoin cũng không cần trung gian để lưu giữ hay chuyển giao.

Bitcoin là tài sản được sinh ra trên nền tảng kỹ thuật số, khác hẳn so với vàng hay tiền mặt. Vàng và tiền mặt chỉ giao dịch trực tiếp hoặc dựa vào bên trung gian tin cậy, Bitcoin có thể chuyển giao trực tuyến và xuyên biên giới, là một loại tiền kỹ thuật số mang tính đại diện.

Tính khan hiếm nhân tạo (được mã hóa thông qua các sự kiện “halving” định kỳ) giúp nguồn cung Bitcoin tăng chậm hơn theo thời gian, thậm chí thấp hơn mức tăng trưởng cung vàng hàng năm sau halving năm 2024.

Khác với tài sản truyền thống, Bitcoin không tạo ra dòng tiền hay cổ tức – lợi nhuận chỉ đến từ sự tăng giá. Biến động giá Bitcoin rất lớn, thường phản ánh đặc tính tài sản công nghệ nhiều rủi ro hơn là một kho lưu trữ giá trị ổn định.

Hiệu suất lịch sử và hành vi giao dịch Bitcoin

Bitcoin từng giảm tới 75% từ khoảng 65.000 USD vào tháng 11 năm 2021 xuống còn gần 16.000 USD vào tháng 11 năm 2022 trong bối cảnh lạm phát tăng cao, trái với kỳ vọng về vai trò phòng vệ lạm phát. Sau đó, nó phục hồi hơn 112% lên khoảng 34.000 USD vào tháng 11 năm 2023 khi thị trường chung hồi phục.

Thanh khoản Bitcoin dồi dào trên các sàn chính, hoạt động giao dịch liên tục 24/7 toàn cầu, tuy thị trường vẫn còn phân tán. Thị trường chủ yếu gồm nhà đầu tư cá nhân và ngày càng tăng tỉ trọng tổ chức, khiến giá dễ biến động nhanh do tâm lý.

Bitcoin đã vượt qua nhiều loại tài sản khác trong dài hạn với mức tăng hàng trăm nghìn phần trăm kể từ 2013, dù thường xuyên trải qua các đợt giảm sâu 50% hoặc hơn.

Vàng – Kim loại quý vật chất

Vàng là tài sản vật chất có lịch sử hàng ngàn năm, vừa làm tiền tệ, vừa dùng làm trang sức. Giá trị vàng đến từ sự khan hiếm, đặc tính không bị ăn mòn và sự sở hữu rộng rãi của các tổ chức trung ương, đặc biệt là các ngân hàng trung ương.

Vàng giữ giá dựa trên tính vật chất và các đặc tính đặc thù như:

• Khan hiếm (tăng trưởng nguồn cung mỗi năm từ khai thác chỉ ở mức thấp đơn vị phần trăm)
• Bền bỉ theo thời gian và được công nhận rộng rãi
• Ngân hàng trung ương thường giữ vàng làm dự trữ, gần đây liên tục mua vào để đa dạng hóa khỏi đồng USD

Vàng không tạo thu nhập, thanh khoản và giao dịch

Vàng không tạo dòng tiền, một ounce vàng ngày nay vẫn là ounce vàng sau nhiều năm, giá trị phụ thuộc hoàn toàn vào biến động giá. Vàng giao dịch trên thị trường toàn cầu trong giờ hành chính qua hợp đồng tương lai, quỹ ETF, giúp nhà đầu tư dễ dàng mua bán.

Biến động giá vàng thấp đến trung bình, thường đi ngược chiều với các tài sản rủi ro. Vàng phát huy tối ưu trong các giai đoạn khủng hoảng hoặc bất ổn kinh tế, nhưng có thể giậm chân khi thị trường tăng trưởng ổn định.

Bảo quản vàng an toàn như trong kho hoặc két sắt cũng cần cân nhắc kỹ về chi phí, nhiều nhà đầu tư lựa chọn các quỹ vàng ETF để tránh khó khăn này.

Bitcoin và vàng: Xu hướng giá và tác động vĩ mô

Trong năm 2024 và đầu 2025, cả Bitcoin và vàng đều chứng kiến những biến động giá lớn, chịu ảnh hưởng rõ rệt từ sự thay đổi thanh khoản, diễn biến địa chính trị và kỳ vọng lạm phát. Cách phản ứng của hai tài sản trên tạo cơ sở thực tế đánh giá hiệu quả khi chịu áp lực vĩ mô.

Bitcoin – Biến động nhưng vẫn kiên cường

Bitcoin tăng giá mạnh từ khoảng 16.000 USD đầu năm 2023 lên trên 100.000 USD đầu năm 2025, nhờ thanh khoản được cải thiện, dòng vốn tổ chức dồi dào và sự chấp thuận ETFs Bitcoin giao ngay tại Mỹ.

Bitcoin được xem vừa như tài sản tăng trưởng cao, vừa dần nhận diện vai trò phòng vệ trước bất ổn tiền tệ.

Dù vẫn nhiều biến động, Bitcoin tiếp tục thu hút sự quan tâm dài hạn nhờ nguồn cung cố định, thanh khoản liên tục, khả năng “tách” khỏi hệ thống tiền tệ chủ quyền. Nhà đầu tư cá nhân và tổ chức đều quan tâm tìm kiếm giải pháp thay thế cho tài sản truyền thống.

Giá Bitcoin chịu ảnh hưởng trực tiếp bởi các chỉ số kinh tế vĩ mô như lãi suất thực, sức mạnh đồng USD, và tâm lý rủi ro chung. Khi thanh khoản tăng và lãi suất giảm, Bitcoin có xu hướng tăng mạnh, nhưng cũng chịu rung lắc mạnh khi có cú sốc chính sách hoặc thay đổi tâm lý thị trường.

Phản ứng sau cú sốc thuế quan của Trump

Sau khi đạt đỉnh gần 88.500 USD đầu tháng 4 năm 2025, Bitcoin giảm hơn 7% trong 24 giờ sau khi tổng thống Mỹ Donald Trump công bố kế hoạch áp thuế nhập khẩu toàn cầu. Mức thuế cơ bản 10% áp dụng cho hàng hóa nhập khẩu cùng các mức thuế bổ sung với các quốc gia thặng dư thương mại như Trung Quốc và Ấn Độ đã gây lo ngại mạnh trên thị trường tài chính toàn cầu.

Bitcoin giảm xuống đáy trong ngày khoảng 81.300 USD, thấp hơn các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật trọng yếu. Thị trường chứng khoán cùng lúc trải qua ngày giảm mạnh nhất kể từ 2020 với chỉ số S&P 500.

Dòng vốn ra khỏi ETF và áp lực thị trường ban đầu

Tâm lý các nhà đầu tư tổ chức nhanh chóng xấu đi sau cú sốc thuế quan. Dữ liệu ETF cho thấy dòng vốn rút ra khỏi sản phẩm như ARK 21Shares, Fidelity, hàm ý sự giảm sút khẩu vị rủi ro chung. Thiếu chất xúc tác riêng trong thị trường tiền điện tử, Bitcoin trở nên dễ tổn thương dưới áp lực vĩ mô – song xu hướng này bắt đầu thay đổi vài ngày sau đó.

Dấu hiệu sớm tách biệt khỏi thị trường chứng khoán

Đến ngày 4 tháng 4, Bitcoin duy trì trên 81.000 USD, trong khi Nasdaq giảm hơn 10% trong tuần. Giá Bitcoin giữ vững và thậm chí đạt mức tăng nhẹ hàng tuần – điều bất ngờ và mở ra bàn luận về khả năng Bitcoin tách khỏi cổ phiếu.

Những tín hiệu hỗ trợ như dòng vốn quay trở lại các ETF Bitcoin chọn lọc, gia tăng tích trữ trong ví lạnh và giảm tương quan ngắn hạn với cổ phiếu công nghệ khích lệ quan điểm Bitcoin chuyển dạng từ tài sản rủi ro sang tiềm năng phòng vệ trong bối cảnh vĩ mô.

Dù chưa chắc chắn nắm giữ xu hướng tách rời hoàn toàn, nếu tiếp diễn Bitcoin có thể phát triển vai trò như vàng – đa dạng hóa danh mục khi cổ phiếu sụt giảm và thu hút vốn trong các giai đoạn bất ổn.

Nhà đầu tư hiện đang theo dõi sát sao để xác định xem Bitcoin sẽ giữ vững trạng thái độc lập này trong các biến động kinh tế và chính sách sắp tới như thế nào.

Vàng vượt ngưỡng 3.000 USD giữa cú sốc thuế quan và lo ngại toàn cầu

Giá vàng tiếp tục đà tăng mạnh vào năm 2025, lần đầu tiên chạm mốc 3.000 USD trong tháng 3. Giá giao ngay đạt đỉnh trong ngày ở mức 3.167,57 USD vào ngày 28 tháng 3, hợp đồng tương lai còn giao dịch cao hơn. Đây là mức cao kỷ lục thứ 18 trong năm, do nhu cầu trú ẩn và bối cảnh vĩ mô căng thẳng.

Động lực chính thúc đẩy vàng tăng mạnh là kế hoạch áp thuế của tổng thống Mỹ Donald Trump. Biện pháp này kích hoạt lo ngại về chiến tranh thương mại toàn cầu, đẩy vốn đổ vào vàng như kênh bảo vệ an toàn. Đồng USD đồng thời cũng suy yếu, góp phần tạo đà tăng.

Điều chỉnh tạm thời và phản ứng thị trường

Ngày 3 và 4 tháng 4 năm 2025, vàng trải qua đợt giảm nhẹ hơn 2% sau kỷ lục, rồi phục hồi một phần. Đợt điều chỉnh do bán chốt lời để trang trải ký quỹ trong các nhóm tài sản khác và một phần do nhà đầu tư thu lợi nhuận.

Dù vậy, giá giao ngay vẫn ở trên 3.080 USD trong ngày 4 tháng 4, hướng đến tuần tăng thứ 5 liên tiếp.

Chuyên gia nhận định đây là biến động điều chỉnh tích cực trong xu hướng tăng dài hạn. Các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quanh 3.070 USD vẫn giữ vững, duy trì tiềm năng bật tăng trở lại.

Triển vọng trung hạn còn nhiều tiềm năng

Dù có thể tạm ngưng tăng tốc ngắn hạn, nền tảng hỗ trợ dài hạn vẫn mạnh mẽ. Các nhà phân tích dự báo nếu Fed chuyển hướng chính sách ôn hòa hơn, đà tăng giá vàng sẽ được đẩy nhanh. Lịch sử cho thấy vàng hưởng lợi khi lãi suất thực giảm, vì giảm chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không tạo thu nhập.

Ngân hàng trung ương, nhất là các nước mới nổi, dự kiến tiếp tục mua vàng trong năm 2025 nhằm đa dạng hóa khỏi đồng USD. Dòng vốn ETF tổ chức cũng hồi phục, củng cố nhu cầu của nhiều đối tượng nhà đầu tư.

Bitcoin và vàng: Cơ hội và thách thức dài hạn

Cuối cùng, lựa chọn giữa Bitcoin và vàng phụ thuộc cách chúng phản ứng với các điều kiện kinh tế khác nhau. Bitcoin mang lại tiềm năng tăng trưởng đột phá và sự đổi mới, trong khi vàng có lịch sử mạnh mẽ về bảo toàn giá trị. Mỗi loại đều có những rủi ro riêng, từ biến động, thay đổi quy định cho đến xu hướng vĩ mô.

Bitcoin – Tài sản tiềm năng nhưng rủi ro cao

Lý thuyết đầu tư vào Bitcoin tập trung vào ưu thế lợi nhuận bất đối xứng cùng thiết kế nguồn cung cố định.

Bitcoin có thể hưởng lợi từ việc chấp nhận rộng rãi hơn và tích hợp sâu hơn vào tài chính toàn cầu trong thập kỷ tới. Tính đến quý 2 năm 2025, Bitcoin đã được đưa vào danh mục của các tổ chức lớn, không còn là tài sản biên nữa.

Việc các quỹ hưu trí, quỹ tài sản quốc gia phân bổ một phần nhỏ vào Bitcoin có thể thúc đẩy nhu cầu mạnh mẽ, nhất là khi nguồn cung giới hạn ở mức 21 triệu đồng coin.

Giải pháp lớp hai như Lightning Network có thể nâng cao hiệu quả giao dịch, trong khi các quỹ đầu tư được quản lý như ETF BTC giúp tiếp cận dễ dàng hơn.

Trong bối cảnh lạm phát cao, chính sách tiền tệ nới lỏng và nợ công tăng, Bitcoin được kỳ vọng phát huy vai trò “vàng kỹ thuật số”.

Tiềm năng tăng giá dài hạn của Bitcoin thuộc loại cao nhất trong các tài sản chính. Nếu đạt vốn hóa thị trường tương đương vàng hoặc trở thành tài sản dự trữ phổ biến hơn, giá Bitcoin có thể tăng nhiều lần so với hiện tại. Hồ sơ rủi ro – lợi nhuận hấp dẫn nhà đầu tư chịu được biến động mạnh để đổi lấy khả năng lợi nhuận phi thường.

Thách thức và giới hạn cấu trúc

Bitcoin vẫn là tài sản đầu tư mang nhiều tính đầu cơ cao nhất (ngoại trừ các đồng tiền điện tử khác). Biến động cực lớn khiến các đợt điều chỉnh sâu có thể xảy ra bất ngờ.

Trong thập kỷ tới, Bitcoin có thể chứng kiến mọi kịch bản từ sự minh bạch, hỗ trợ pháp lý đến các hạn chế hoặc thuế khóa khắt khe.

Lo ngại môi trường cũng là một điểm yếu lâu dài; việc tiêu thụ năng lượng của Bitcoin là mục tiêu chính trị. Mặc dù đào Bitcoin ngày càng sử dụng năng lượng tái tạo, sự giám sát vẫn tăng.

Thêm nữa, Bitcoin không có thu nhập hay lợi tức. Giá trị phụ thuộc hoàn toàn vào nhu cầu, biến động vĩ mô và tâm lý thị trường. Trong môi trường lãi suất cao và thanh khoản thấp, Bitcoin từng thể hiện sự kém hiệu quả – có thể tái diễn nếu chính sách tiền tệ trở nên thắt chặt.

Cuối cùng, khi vốn hóa Bitcoin tăng, mức tăng giá có thể giảm dần. Biến động giảm sẽ hấp dẫn nhà đầu tư dài hạn nhưng giảm đi lợi nhuận phi thường từng thu hút dòng vốn đầu cơ.

Vàng – Phòng vệ ổn định với tiềm năng tăng giá từ lạm phát và bất ổn

Ưu điểm chính của vàng nằm ở khả năng bảo toàn tài sản. Từ góc nhìn 5-10 năm, kịch bản tăng giá của vàng đi kèm với lạm phát kéo dài, chính sách in tiền trả nợ hoặc suy giảm giá trị đồng tiền fiat.

Lịch sử minh chứng cho điều này khi vàng tăng giá mạnh trong những năm 1970 trước áp lực lạm phát. Nếu núi nợ hiện nay yêu cầu chính sách nới lỏng tiền tệ hoặc chấp nhận lạm phát cao hơn, vàng có khả năng tiếp tục được hưởng lợi.

Việc các ngân hàng trung ương như Trung Quốc, Nga dần chuyển dự trữ sang vàng khỏi đồng USD là động lực mạnh mẽ, dự kiến tiếp tục trong thập kỷ 2020. Nhu cầu văn hóa tại các quốc gia châu Á như Ấn Độ và Trung Quốc cùng thu nhập tăng cũng thúc đẩy tiêu thụ vàng trang sức và đầu tư.

Ngoài ra, sự xuất hiện của quỹ ETF và tài khoản vàng kỹ thuật số đã mở rộng phạm vi tiếp cận tới khách hàng trẻ tuổi. Trong môi trường chính trị và kinh tế biến động, vàng thu hút dòng vốn như tài sản phòng thủ.

Nếu lãi suất thực duy trì ở mức thấp hoặc âm, nhược điểm không sinh lợi của vàng sẽ giảm bớt.

Khi các sự kiện địa chính trị hoặc kinh tế gây bất ổn lặp lại, vàng nhiều khả năng tiếp tục xu hướng tăng. Dù không tăng giá mạnh như tài sản tăng trưởng cao, vàng đem lại lợi nhuận điều chỉnh theo lạm phát khả quan và sự ổn định vốn vào những lúc thị trường khác gặp khó.

Rủi ro và giới hạn của đầu tư vàng

Dù có uy tín cao, vàng không phải không có rủi ro. Khi lãi suất thực tăng hoặc tăng trưởng nhanh và lạm phát thấp, vàng thường giảm hiệu quả. Ví dụ thập niên 1980 và 1990, vàng gần như đi ngang khi lạm phát được kiểm soát, dòng tiền quay lại tài sản có lợi tức cao hơn.

Kịch bản này có thể lặp lại nếu nền kinh tế toàn cầu tiếp tục tăng trưởng ổn định kèm lãi suất thực tăng.

Vàng không tạo thu nhập, làm giảm sức hấp dẫn trong môi trường lãi suất cao. Mặc dù biến động thấp hơn Bitcoin, vàng cũng có thể giảm mạnh, như đợt suy giảm gần 40% từ 2011-2015.

Nhà đầu tư cần kiên nhẫn trong các giai đoạn tích lũy dài và hiệu quả kém.

Vàng cũng chịu rủi ro từ quy định pháp lý, tuy mức độ thấp hơn Bitcoin. Thuế nhập khẩu ở các thị trường lớn như Ấn Độ có thể hạn chế cầu.

Thêm vào đó, vàng không chịu ảnh hưởng gián đoạn công nghệ như Bitcoin, nhưng xu hướng thế hệ trẻ lựa chọn tiền điện tử làm tài sản phòng vệ có thể làm giảm vị thế của vàng trong tương lai.

Sự tương đồng trong phản ứng với điều kiện thị trường và dòng vốn

Bitcoin và vàng đôi khi phản ứng cùng chiều trước các xu hướng vĩ mô, đặc biệt liên quan đến thanh khoản, rủi ro và dòng vốn tổ chức.

Điều kiện chính sách tiền tệ

• Cả hai tài sản hưởng lợi từ chính sách tiền tệ nới lỏng của các ngân hàng trung ương.
• Lãi suất thực và đồng USD mạnh có thể làm giảm sức hấp dẫn, gây dòng vốn chảy ra khỏi cả Bitcoin và vàng.
• Thanh khoản dồi dào thường thúc đẩy nguồn vốn đổ vào tài sản này.

Dòng vốn tổ chức

• Bitcoin ngày càng trở thành thành phần trong chiến lược đa dạng hoá của các tổ chức, cùng được xem là công cụ phòng vệ với vàng.
• Dòng vốn qua các quỹ ETF giúp vốn thăng giáng giữa Bitcoin và vàng dễ dàng theo diễn biến thị trường.
• Dòng vốn tái cân bằng theo kỳ vọng lạm phát và triển vọng kinh tế thường ảnh hưởng đến cả hai tài sản.

Hành vi lưu trữ giá trị

• Sự khan hiếm là nền tảng chung cho Bitcoin và vàng, đến từ giới hạn cung hoặc chi phí khai thác.
• Nỗi lo lạm phát thúc đẩy nhà đầu tư tìm đến hai tài sản này khi tài sản fiat suy yếu.
• Cả Bitcoin và vàng hưởng lợi khi chính sách tiền tệ và tài khóa mở rộng, gây suy giảm giá trị đồng tiền pháp định.

Bitcoin và vàng: Lựa chọn phù hợp danh mục của bạn?

Bitcoin và vàng đều sở hữu lợi thế riêng trong bối cảnh thị trường bất định, nhưng không có tài sản nào phù hợp tuyệt đối với mọi nhà đầu tư. Bitcoin đại diện cho đổi mới và khả năng tăng giá cao, trong khi vàng mang đến sự ổn định và niềm tin lịch sử. Hai tài sản phản ứng với các tác động vĩ mô nhưng thể hiện hành vi khác biệt dưới áp lực.

Phương pháp cân bằng – dựa trên hiểu biết rõ mục tiêu, khả năng chịu rủi ro và điều kiện thị trường – quan trọng hơn việc chọn bên. Với đa số, sự kết hợp Bitcoin và vàng là chiến lược tối ưu thay vì coi chúng là lựa chọn thay thế đối nghịch.