- Đợt điều chỉnh gần đây của Bitcoin đã kích hoạt pha bật lên thận trọng, tạo cơ hội cho phe short gia tăng vị thế.
- Liệu sự tạm dừng này có phải là bước đi chiến lược?
Bitcoin: Giai đoạn tích lũy hay bẫy cho phe short?
Bitcoin [BTC] vừa quay lại “chế độ chờ”, đặc trưng của thị trường khi tâm lý nhà đầu tư còn do dự.
Sau một đợt điều chỉnh đúng mẫu về vùng tâm lý 100.000 USD, hầu hết đều kỳ vọng phe bull sẽ trở lại mạnh mẽ. Tuy nhiên, phản ứng bật lên lại khá yếu và không xuất hiện cú hồi parabol nào.
Chính sự lưỡng lự này đã tạo điều kiện để phe short tăng cường thế chủ động. Tỷ lệ short trên hợp đồng perpetual BTC/USDT tại Binance hiện đang chạm ngưỡng gần 60%, cho thấy phần lớn nhà giao dịch đang nghiêng về kịch bản giảm giá.
Tuy nhiên, liệu sự im ắng này có thực sự là dấu hiệu suy yếu, hay chỉ là giai đoạn tích lũy chiến thuật, chuẩn bị cho một pha biến động mạnh tiếp theo?
Phe short tận dụng tâm lý do dự của bull
Hiện tại, 96,6% nguồn cung Bitcoin đang ở trạng thái lãi chưa chốt. Đáng chú ý, nguồn cung của các nhà đầu tư ngắn hạn (STH) cũng đã giảm về mức tháng 11/2024.
Bên cạnh đó, dòng vốn nhỏ lẻ vẫn đứng ngoài thị trường, trong khi lo ngại vĩ mô tiếp tục tăng trước thềm FOMC. Nhiều dòng vốn đã chuyển sang chứng khoán, khiến đà tăng của BTC lâm vào trạng thái lưỡng lự.
Trong bối cảnh này, tỷ lệ short tăng không hề mang tính “liều lĩnh”; ngược lại, đây là nước cờ tính toán của phe short với kỳ vọng đảo chiều rõ ràng. Sự yếm thế về động lượng càng củng cố niềm tin của họ.
Nói cách khác, khi bull tỏ ra thiếu quyết đoán và thị trường chưa xác lập xu hướng rõ ràng, khoảng trống cho pha pullback càng rộng mở – phe short nắm bắt cơ hội này rất tốt.
Nguồn: Hyblock Capital
Quan sát biểu đồ trên, chúng ta thấy lượng thanh lý tổng hợp trong tuần của Bitcoin đang nghiêng về phía đỏ, phản ánh trạng thái các vị thế long bị thanh lý mạnh mẽ.
Điều này thúc đẩy tâm lý đầu cơ và hình thành bong bóng ngắn hạn. Mỗi lần BTC điều chỉnh, các lệnh long bị thanh lý kéo theo làn sóng bán tháo, đặc biệt trong bối cảnh Funding Rates nghiêng về phe long, khiến tốc độ thanh lý càng lan rộng.
Không bất ngờ khi Binance chứng kiến tỷ lệ short chiếm ưu thế. Chính sự do dự của phe bull đã giúp short-seller đẩy mạnh chiến lược, mang về tỷ suất lợi nhuận đáng kể.
Căng thẳng leo thang: Bitcoin chuẩn bị chạm mốc short cluster quan trọng
Trong hơn một tuần qua, Bitcoin tiếp tục tích lũy dưới vùng kháng cự then chốt 106.000–107.000 USD.
Kết quả là, các lệnh long liên tiếp bị quét sạch. Khi dòng tiền tổ chức lớn vẫn chưa quay lại tham gia mạnh mẽ, phe short càng thêm tự tin về khả năng sẽ có một đợt điều chỉnh sắp tới.
Tuy nhiên, khi ngày càng nhiều người mở vị thế short, họ cũng đang đặt nền móng cho một cú short squeeze tiềm năng. Do đó, càng lâu Bitcoin duy trì tích lũy mà không giảm sâu, thì pha breakout sẽ càng mạnh mẽ hơn khi xuất hiện.
Hiện có hơn 1 tỷ USD lệnh short đang đứng ngay phía trên mốc 107.000 USD – vùng này có thể trở thành bệ phóng nếu bull quay lại chiếm ưu thế.
Nguồn: Coinglass
Đáng chú ý, Michael Saylor có vẻ cũng đang đón đầu xu hướng này, khi liên tục gia tăng vị thế nắm giữ trong bối cảnh lượng Bitcoin trên các sàn giao dịch ngày càng giảm sút, nhà đầu tư ưu tiên lưu trữ lạnh.
Hành vi HODL mạnh mẽ, được khẳng định bởi các chỉ báo on-chain, tiếp tục củng cố cho kịch bản squeeze nguồn cung.
Tổng kết lại, vùng tích lũy hiện tại của BTC không còn đơn thuần là sự do dự mà giống như chiếc bẫy đang được giăng ra. Bẫy này có thể dẫn dụ thêm nhiều lệnh short, trước khi bật mạnh, quét sạch và hướng tới các mục tiêu cao hơn trong thời gian tới.
Ở giai đoạn này, HODL có lẽ vẫn là chiến lược khôn ngoan nhất trên bàn cờ.
