Bitcoin: Dấu hiệu chấm dứt thị trường tăng trưởng?

• BTC đã tăng 4,0% trong tuần qua.
• Bốn tín hiệu chu kỳ này có đánh dấu đỉnh thị trường của Bitcoin?

Trong ngày qua, Bitcoin [BTC] đã tăng mạnh lên 88,7K USD, thoát khỏi vùng tích lũy. Tuy nhiên, kể từ đó, BTC đã điều chỉnh về mức 86K USD, phản ánh sự biến động gia tăng.

Những điều kiện thị trường hiện tại đã khiến các bên liên quan dự đoán về khả năng đỉnh thị trường. Theo phân tích của Burak Kesmeci của CryptoQuant, có bốn chỉ số on-chain có thể báo hiệu kết thúc thị trường tăng của Bitcoin.

Bốn tín hiệu chu kỳ này có chỉ ra đỉnh thị trường của Bitcoin?

Nguồn: Cryptoquant

CryptoQuant nêu bật bốn chỉ số có thể báo hiệu đỉnh thị trường, bao gồm Inter-Exchange Flow Pulse (IFP) của Bitcoin, hiện vẫn đang trong xu hướng giảm.

Tại thời điểm viết, IFP là 696K, dưới mức SMA90 là 794K. Chừng nào IFP còn dưới SMA90, các điều chỉnh thị trường có khả năng tiếp tục.

Ví dụ, từ tháng 12/2023 đến tháng 2/2024, IFP luôn dưới SMA90. Khi vượt qua mức này, BTC đã tăng lên 73K USD.

Nguồn: CryptoQuant

Chỉ số Bitcoin CQ Bull & Bear Market Cycle cũng cho thấy xu hướng giảm. Trong xu hướng tăng này, chỉ số đã thể hiện mô hình giảm yếu như tín hiệu hiện tại.

Tại thời điểm viết, DMA365 ở mức 0,18, trong khi DMA30 là -0,16. Với DMA30 dưới DMA365, cho thấy động lực giảm mạnh. Không thể xác nhận chuyển hướng tăng cho đến khi DMA30 vượt qua DMA365.

Nguồn: CryptoQuant

thứ 3, điểm số MVRV của Bitcoin vẫn dưới SMA365, cho thấy khả năng tiếp tục điều chỉnh. Lịch sử cho thấy khi điểm số MVRV dưới SMA365, áp lực bán thường tăng.

Trong chu kỳ tăng hiện tại, Bitcoin lần cuối rơi dưới mức hỗ trợ này trong cuộc khủng hoảng giao dịch carry trade ngày 5/8/2024. Sau khi khủng hoảng kết thúc, điểm số MVRV đã vượt lại SMA365, báo hiệu sự hồi phục.

Nguồn: CryptoQuant

Cuối cùng, NUPL của Bitcoin vẫn dưới SMA365, cho thấy sự giảm giá tiếp tục. Mặc dù NUPL không thể xác nhận kết thúc xu hướng tăng, nhưng một sự hồi phục sẽ cần NUPL vượt qua SMA365.

Tại thời điểm này, NUPL là 0,49, trong khi SMA365 là 0,53. Nếu không có sự lật ngược tăng lên, các điều chỉnh có khả năng tiếp tục.

Những chỉ số này cho thấy Bitcoin đang đối mặt với những biến động đáng kể trong ngắn hạn và trung hạn. Tuy nhiên, không có chỉ số nào cho thấy thị trường đang quá nóng hoặc một kịch bản đỉnh chu kỳ. Tình huống này giống như cuộc khủng hoảng giao dịch carry trade ngày 5/8/2024 khi các điều kiện kinh tế vĩ mô khiến Bitcoin giảm giá.

Các chính sách thuế của Trump và sự không chắc chắn ngày càng tăng đã tương tự ảnh hưởng đến các chỉ số kinh tế vĩ mô và Bitcoin. Một mô hình tương tự đã được thấy một năm trước đó và khi áp lực vĩ mô giảm, Bitcoin đã hồi phục.

Nếu lịch sử lặp lại, cải thiện các điều kiện kinh tế vĩ mô có thể mở đường cho sự phục hồi bền vững của Bitcoin.

Biểu đồ BTC gợi ý điều gì?

Dù phân tích của CryptoQuant cho thấy một xu hướng đáng lo ngại, phân tích của TinTucBitcoin cho thấy đỉnh thị trường chưa đến và các tay chơi quan trọng vẫn lạc quan.

Nguồn: CryptoQuant

Ban đầu, các cá voi Bitcoin vẫn lạc quan được chứng minh bằng tỷ lệ cá voi trên sàn giảm. Khi điều này giảm mạnh, cho thấy các cá voi đang giữ vị thế và không chuyển BTC lên các sàn để bán.

Điều này phản ánh sự lạc quan khi các tổ chức lớn cho rằng giá sẽ còn gia tăng.

Nguồn: CryptoQuant

Xu hướng này được ghi nhận từ các tham gia thị trường. Chúng ta có thể thấy Bitcoin có dòng chảy ròng tiêu cực trong năm ngày liên tiếp.

Một chuỗi năm ngày dòng chảy ròng tiêu cực cho thấy người mua đã nắm giữ thị trường, với BTC trải qua sự gia tăng địa chỉ tích lũy. Nếu người mua nghĩ thị trường sắp đạt đỉnh, họ sẽ có hành động khác.

Nguồn: CryptoQuant

Dòng chảy ra tăng đã khiến dự trữ sàn Bitcoin giảm xuống thấp nhất trong năm. Điều này cho thấy sự chuyển đổi ít vào các sàn như đã đề cập trước đó. Chừng nào dòng chảy vào các sàn còn ít, giá được kỳ vọng phục hồi khi điều kiện thị trường cải thiện.

Tổng kết, dù có những chỉ số cho thấy khả năng kết thúc của thị trường tăng, chúng ta chưa đến đó. Vẫn còn chỗ cho sự tăng trưởng, cả cá voi và nhà đầu tư bán lẻ đều giữ triển vọng lạc quan.

Nếu tâm lý này tiếp tục, BTC có thể đạt lại mức 90K USD. Tuy nhiên, nếu có đợt điều chỉnh, BTC có thể giảm xuống 85,222 USD.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.