- Bitcoin Net Delta giảm cho thấy động lực mua yếu đi mặc dù có sự tham gia dài hạn mạnh mẽ trên 88.000 USD.
- Giá thực hiện tiếp tục tăng, nhưng chỉ số MVRV Z cho thấy thị trường đang hạ nhiệt, không phải thúc thủ.
Hoạt động thị trường gần đây của Bitcoin [BTC] nêu bật rủi ro ngày càng tăng đối với các nhà giao dịch giữ vị thế dài khi giá thắt chặt gần mức quan trọng.
Vùng 84.000 USD đã trở thành tâm điểm cho vị trí của các tổ chức và tích lũy phái sinh. Nếu phá vỡ, có thể gây ra một đợt bán tháo nhanh chóng.
Dấu hiệu cảnh báo trên chân trời
Dữ liệu từ Alphractal cho thấy Sự Open Interest tăng và dòng tiền vào sàn giao dịch tăng, chỉ ra rủi ro thanh lý cao.
Nguồn: Alphractal X
Như thể hiện trong biểu đồ, chúng ta có thể thấy giá Bitcoin vượt qua 88.000 USD trước khi chững lại.
Nhiều nhà giao dịch đã vào vị thế dài trong khi di chuyển này, kỳ vọng tiếp tục. Hồ sơ Sự Open Interest cho thấy sự tích lũy vị thế đòn bẩy gần mức giá đó.
Người mua đã xuất hiện — nhưng sau đó lùi bước
Khi giá chậm lại trên 88 nghìn USD, Net Delta bắt đầu giảm. Điều này ám chỉ người mua mất kiểm soát mặc dù có tiếp tục dài hạn.
Nếu giá đảo chiều mạnh, vùng 84.000 USD sẽ trở thành chiến trường. Các nhà giao dịch đã vào vị thế dài trên 88 nghìn USD có thể đối mặt với thanh lý nếu giá giảm dưới mức này.
Vùng 84 nghìn USD nắm giữ sự tập trung hợp đồng cao nhất, khiến nó trở thành vùng thanh khoản hàng đầu.
Vùng này hoạt động như một hỗ trợ kỹ thuật và một khả năng kích hoạt thanh lý. Nếu giá giảm dưới mức này, các nhà tạo lập thị trường có thể tăng tốc bằng cách khai thác các vị thế dài bị mắc kẹt.
Sự sụt giảm này có thể dẫn đến làn sóng bán buộc.
Những sự kiện này xảy ra khi vị thế dài đòn bẩy đạt ngưỡng dừng lỗ hoặc ngưỡng thanh lý. Hoạt động như vậy thường có lợi cho các nhà giao dịch giữ vị thế ngắn, đặc biệt nếu vào ở mức cao hơn.
Tín hiệu bán đang len lỏi
Bổ sung rủi ro cấu trúc là dữ liệu từ CryptoQuant, cho thấy sự gia tăng Bitcoin được chuyển lên sàn giao dịch vào tháng 3. Những dòng tiền này thường báo hiệu ý định bán.
Nguồn: CryptoQuant
Từ tháng 1 đến tháng 3 năm 2025, giá di chuyển từ mức cao 105.000 USD xuống 86.911 USD. Trong thời gian đó, các đợt tăng đột biến dòng tiền vào xuất hiện vào những ngày có biến động gia tăng.
Chẳng hạn, ngày 3 tháng 3 chứng kiến 31.152 BTC được chuyển lên sàn giao dịch khi Bitcoin có giá 84.311 USD. Điều này củng cố ý nghĩa của vùng 84 nghìn USD.
Đến ngày 27 tháng 3, dòng tiền vào giảm xuống còn 10.053 BTC. Dù thấp hơn, điều này biểu thị sự do dự hơn là lạc quan mới. Một thất bại trong việc bứt phá có thể kích hoạt dòng tiền vào mới.
Nguồn: CryptoQuant
Trong khi đó, dòng ra giảm từ 86.230 BTC vào tháng 2 xuống 10.186 BTC vào ngày 27 tháng 3. Điều này báo hiệu việc giảm tích lũy và sự thận trọng ngày càng tăng.
Với các holder dài hạn giảm tốc, hỗ trợ tăng giá có thể đang suy yếu.
Bitcoin HODLers bấm phanh
Biểu đồ từ Glassnode cho thấy Giá thực hiện của Bitcoin tăng đều đặn từ 33.149 USD vào tháng 11 năm 2024 lên 43.696 USD vào tháng 3 năm 2025.
Nguồn: Glassnode
Tuy nhiên, chỉ số MVRV Z giảm từ 3,42 xuống 1,99 trong cùng kỳ. Sự phân liệt này cho thấy sự suy giảm thặng dư đầu cơ, không phải là sự thúc thủ hoàn toàn. Lịch sử cho thấy, điểm số trên 5 đánh dấu đỉnh; 2 ngụ ý định giá hơi quá cao.
Đây là ranh giới — ai sẽ nhượng bộ?
Bitcoin giao dịch gần 86.000 USD, giữ trên hỗ trợ 84.000 USD. Dữ liệu sàn giao dịch cho thấy sự tích lũy thận trọng, trong khi phái sinh phản ánh sự tham gia dài hạn mạnh mẽ.
Các chỉ số Blockchain chỉ ra động lực yếu đi. Một sự phá vỡ dưới 84.000 USD có thể kích hoạt thanh lý. Vị thế ngắn trên 88 nghìn USD có thể hưởng lợi.
Tuy nhiên, một sự phòng thủ mạnh mẽ có thể duy trì cấu trúc tăng giá của các đáy cao hơn. Thị trường giờ đang nhắm đến vùng này cho bước đi lớn tiếp theo.
