Cơ Sở Chi Phí Ngắn Hạn của Bitcoin Định Hướng Thị Trường
- Biến động giá cơ sở của STH Bitcoin có thể định hình hướng thị trường trong ngắn hạn
- Một cú giảm rõ rệt dưới mức này? Đó có thể là lúc “pháo hoa” thật sự bắt đầu
Cơ sở chi phí của người giữ ngắn hạn (STH) của Bitcoin [BTC] hiện tại đang ở mức cao 93.460 USD. Do đó, đây là một điểm quan trọng cho tâm lý thị trường.
Một cú giảm dưới mức này? Chúng ta có thể thấy các nút “hoảng loạn” bị nhấn mạnh.
Lịch sử cho thấy, những cú giảm dưới giá thực tế của STH là những dấu hiệu tiền định cho những giai đoạn đầu hàng hoàn toàn, đặc biệt với những nhà đầu tư mới đang gánh lỗ mỏng.
Quay lại thị trường giá giảm 2022 – Bitcoin đã vượt qua cơ sở chi phí STH nhiều lần với hậu quả khủng khiếp. Vào tháng 5, giá thị trường lao xuống 30K USD trong khi STH cố định ở tầm 34K USD — Một tín hiệu áp lực gia tăng.
Nguồn: Glassnode
Tháng 6 chứng kiến Bitcoin lao xuống 25K USD so với cơ sở chi phí 32K USD. Đến tháng 9, nó giảm dưới 19K USD khi STH giữ mức trung bình 27K USD.
Mỗi đợt lệch xuống đều kích hoạt đợt bán tháo mạnh, thanh khoản hàng loạt và một vòng lặp sợ hãi. Nếu Bitcoin rơi xuống dưới mức 93K USD hiện tại, hãy chờ đợi sự biến động tương tự diễn ra.
Khả Năng Thách Thức Kỳ Vọng của Bitcoin
Lãi Mở (OI) là chỉ số quan trọng trong bài toán này. Khi Bitcoin thể hiện tín hiệu tăng, OI gia tăng được xem là tín hiệu xanh cho nhiều thanh khoản và hoạt động thị trường hơn.
Tuy nhiên, khi Bitcoin giảm, lượng thanh khoản này có thể trở thành một quả bom hẹn giờ. Nhiều vị thế để thanh lý đồng nghĩa với rủi ro của một đợt thanh lý chồng đống, khiến giá lao dốc nhanh hơn.
Quay lại thị trường giá giảm 2022 – Khi Bitcoin rơi từ 50K USD xuống 16K USD, OI vẫn ở mức cao kiên trì 20 tỷ USD – Dấu hiệu đòn bẩy nặng. Khi ngưỡng hỗ trợ gãy, một chuỗi thanh lý lớn theo sau.
Vào thời điểm viết bài, OI của Bitcoin là 64,82 tỷ USD, mức tương tự khi BTC gần 100K USD. Điều này cho thấy thị trường phái sinh có thể đang hơi quá đà.
Nguồn: Coinglass
Với khả năng của Bitcoin trong việc thách thức kỳ vọng thị trường, theo dõi những chỉ số này là cực kỳ cần thiết.
Nếu BTC rơi xuống dưới cơ sở chi phí của STH ở mức 93K USD, hãy chuẩn bị cho một cuộc di cư hàng loạt có thể xảy ra. Thực tế, điều bắt đầu dưới dạng một cú “giảm nhẹ” có thể nhanh chóng trở thành một cuộc đầu hàng khi các vị thế OI bị thanh lý đồng loạt.