- Sự thống trị stablecoin của Binance đã giảm từ hơn 16% xuống khoảng 13%, phản ánh sự phân bổ lại vốn của nhà giao dịch.
- Điều kiện thanh khoản BTC có thể thay đổi nếu dòng tiền stablecoin vào Binance không hồi phục trong những ngày tới.
Khi những người tham gia thị trường tìm kiếm dấu hiệu cho bước đi lớn tiếp theo của Bitcoin [BTC], một sự thay đổi tinh tế nhưng đáng kể đang xảy ra: sự thống trị stablecoin của Binance đang suy giảm.
Do vai trò quan trọng của Binance trong thanh khoản tiền điện tử toàn cầu, những tác động có thể lan rộng ra ngoài sàn giao dịch này.
Sự sụt giảm dự trữ stablecoin của Binance
Theo biểu đồ stacked 100% của CryptoQuant về dự trữ stablecoin theo nền tảng giao dịch, thị phần của Binance trong tổng dự trữ đã giảm đáng kể kể từ tháng 1 năm 2025.
Ở đỉnh điểm, Binance chiếm hơn 60% dự trữ stablecoin trên các sàn giao dịch tập trung. Tuy nhiên, con số này hiện đã giảm gần đến mốc 50%.
Nguồn: CryptoQuant
Sự suy giảm này diễn ra ngay cả khi BTC giao dịch trong phạm vi từ 85K đến 95K USD, trong khi các nền tảng khác, đặc biệt là Coinbase và Kraken, đã chứng kiến sự gia tăng tương đối trong thị phần của họ.
Về lý thuyết, sự suy giảm trong dự trữ của Binance có thể ngụ ý sự tái phân bổ vốn của nhà đầu tư sang các nền tảng khác hoặc giảm lượng stablecoin đổ vào Binance.
Xu hướng này có thể giảm độ sâu thanh khoản ngắn hạn của sàn, làm suy yếu khả năng hấp thụ áp lực mua bán, đặc biệt nếu sự biến động của BTC tăng cao.
Sự giảm động lực thống trị
Sự thống trị stablecoin của Binance so với tổng vốn hóa thị trường cho thấy những xu hướng rõ ràng hơn. Vào đầu năm 2024, tỷ lệ dự trữ so với vốn hóa thị trường của Binance và Binance.US khoảng 8%.
Chỉ số này đã tăng đều đặn lên hơn 16% vào cuối năm 2024 và sau đó giảm lại xuống khoảng 13%.
Nguồn: CryptoQuant
Biểu đồ cũng cho thấy một sự tương tác nghịch giữa sự thống trị của Binance và sự tham gia của các nền tảng khác. Khi sự thống trị của Binance giảm gần đây, danh mục “Khác” cho thấy một xu hướng tăng nhẹ.
Điều này có thể được hiểu là vốn đang phân tán vào nhiều sàn giao dịch khác thay vì tập trung vào một nền tảng duy nhất.
Lịch sử cho thấy một tỷ lệ dự trữ-so-vốn hóa thị trường cao tại Binance thường báo trước hoặc đi kèm với các đợt tăng giá mạnh của BTC khi người dùng chuẩn bị đưa stablecoin vào thị trường.
Ngược lại, sự suy giảm có thể là tín hiệu cho sự cẩn trọng, cho thấy rằng người dùng đang dừng lại hoặc phân bổ vốn đi nơi khác.
Điều này có ý nghĩa gì đối với hành động giá BTC
Sự suy giảm trong sự thống trị của Binance không phải lúc nào cũng đảm bảo một đợt giảm giá nhưng cho thấy sự thay đổi hành vi quan trọng.
Với ít stablecoin trên sàn giao dịch lớn nhất, thị trường có thể thấy áp lực mua giảm từ cả nhà đầu tư nhỏ lẻ và cá voi.
Để BTC phá vỡ ngưỡng 95K USD một cách thuyết phục, có thể cần một lượng tiền mới đến trên các sàn giao dịch, đặc biệt là Binance. Cho đến lúc đó, có lẽ sự lạc quan thận trọng sẽ là chủ đề của tuần.
