Sự sụt giảm 22% gần đây của Bitcoin đang gợi nhớ lại các đợt điều chỉnh trong chu kỳ tăng giá trước đó.
Phân tích này nghiên cứu các xu hướng lịch sử, điều kiện thị trường và khả năng bước đi tiếp theo của BTC.

Chưa tới ba tháng trong nhiệm kỳ thứ 2 của Trump, sự biến động thị trường đã tăng lên mức chưa từng có. Bitcoin [BTC] đã giảm 22% từ mức cao nhất mọi thời đại là 109K USD, tương đồng với các đợt điều chỉnh từng thấy trong đợt tăng giá 2016-17.

Trong chu kỳ đó, BTC đã mang lại lợi nhuận toàn năm 122,8% nhưng kết thúc Q1 giảm 4% so với giá mở đầu là 434,46 USD. Tuy nhiên, đợt sụt giảm sâu hơn năm nay đặt ra câu hỏi.

Liệu BTC có đang phản ánh sự sụt giảm Q1 2018 (-48%) xuống 6.929 USD hay không? TinTucBitcoin đã khám phá khả năng này.

Song song với năm 2018: Chiến tranh thương mại và sụt giảm 72% của Bitcoin

Năm 2018, Bitcoin kết thúc chu kỳ với mức giảm hàng năm 72%, chạm đáy tại 3.740,50 USD.

Đáng chú ý, điều kiện vĩ mô khi đó tương tự với bối cảnh ngày nay – cuộc chiến tranh thương mại của Trump với Trung Quốc và leo thang thuế quan. Đến giữa Q2 2018, lạm phát đã tăng vọt lên mức cao nhất trong hai năm là 2,9%.

Phản ứng lại, Bitcoin, từng tăng vọt lên 9.826 USD trong tháng 4, đã chịu một sự sụt giảm 40% hàng quý.

Nguồn: BitBo

Bây giờ, khi Q2 đang mở, thị trường tiền điện tử đang phải đối mặt với áp lực vĩ mô mới.

Với 7 nghìn tỷ USD nợ cần tái cấp vốn trước mắt, các nhà đầu tư đang chuyển vốn vào các tài sản an toàn như trái phiếu – một xu hướng được xác nhận bởi lợi suất trái phiếu 10 năm kho bạc đã giảm xuống mức thấp trong hai tháng.

Đơn giản mà nói, thị trường trái phiếu đang hấp thụ thanh khoản, kéo vốn ra khỏi các tài sản rủi ro khi chính phủ Hoa Kỳ đạt được lãi suất vay thấp hơn.

Nếu xu hướng này tiếp diễn, Bitcoin và thị trường tiền điện tử rộng hơn có thể đối mặt với rủi ro kỳ vọng cao hơn, tăng nguy cơ sụt giảm kiểu 2018.

Các chỉ số chuỗi cho thấy rủi ro đầu hàng của BTC

Theo báo cáo mới nhất của Glassnode, cấu trúc thị trường của Bitcoin đã chuyển từ tích lũy sang phân phối. Trong khi đó, Điểm Xu hướng Tích lũy gần như không đổi ở mức 0,1, phản ánh áp lực bán liên tục kể từ tháng 1.

Thêm vào đó, bản đồ nhiệt phân bổ cơ sở chi phí (CBD) cho thấy sự suy giảm trong hoạt động “mua đáy” dưới 92K USD, điều này chỉ ra sự giảm cầu trong tích lũy.

Những Holder Ngắn Hạn (STHs) đang biểu hiện dấu hiệu đầu hàng. Tỷ lệ Lợi nhuận Tiêu thụ Đầu ra Ngắn hạn (STH-SOPR) đã duy trì dưới 1, cho thấy nhiều nhà đầu tư đang bán lỗ.

Nó đạt 0,97 khi Bitcoin giảm xuống 78K USD, làm nổi bật sự đầu hàng đáng kể.

Nguồn: CryptoQuant

Mẫu hình này tương tự tháng 8 năm 2024, khi Bitcoin giảm xuống 49K USD dưới áp lực bán mạnh.

Hiện tại, việc tích lũy vẫn yếu tại các vùng cầu quan trọng, mặc dù Bitcoin đang giao dịch thấp hơn 22% so với mức cao nhất mọi thời đại là 109K USD. Điều này phản ánh tâm lý tránh rủi ro rõ ràng, với người mua do dự trong việc tham gia thị trường.

Kết hợp với các thách thức kinh tế vĩ mô hiện tại, kịch bản hiện nay ngày càng gợi nhớ lại sự sụt giảm năm 2018, khi phân phối kéo dài dẫn đến xu hướng giảm kéo dài.

Do đó, Bitcoin đối diện với rủi ro cao hơn của các đợt điều chỉnh thêm trước khi xác lập mức hỗ trợ mạnh.