Ngày 7 tháng 1, Arthur Hayes, nhà đồng sáng lập BitMEX, đã giải thích trong bài viết gần đây lý do tại sao ông tin rằng thị trường tiền điện tử sẽ đạt đỉnh vào giữa tháng 3 và sau đó sẽ có sự điều chỉnh đáng kể. Ông phân tích môi trường thanh khoản USD trong quý đầu tiên năm 2025 và tác động của nó đến thị trường crypto. Trong bối cảnh số dư của Reverse Repurchase Agreement (RRP) của Cục Dự trữ Liên bang đang giảm và quỹ từ Strategic Investment Fund (TGA) được giải phóng, dự kiến khoảng 612 tỷ USD thanh khoản sẽ được bơm vào trong quý đầu tiên, tạo lực đỡ cho Bitcoin và các tài sản khác.
Tuy nhiên, chương trình thắt chặt định lượng (QT) của Cục Dự trữ Liên bang sẽ làm giảm thanh khoản khoảng 180 tỷ USD, và vấn đề trần nợ có thể dẫn đến chuyển dịch thanh khoản trong quý hai. Bộ Tài chính có thể cần tăng trần nợ sau khi tận dụng TGA để chi tiêu chính phủ đến khoảng tháng 5 hoặc tháng 6, điều này sẽ gây ảnh hưởng tiêu cực đến thanh khoản. Thêm vào đó, mùa cao điểm thuế vào giữa tháng 4 cũng sẽ làm giảm thanh khoản thị trường. Dù có nhiều biến số kinh tế vĩ mô, ảnh hưởng của luồng quỹ RRP và TGA lên thị trường vẫn khá rõ ràng. Kết luận, thị trường được Dự đoán sẽ đạt đỉnh ngắn hạn vào cuối quý đầu tiên, sau đó có thể có sự điều chỉnh.
