Kraken ngày 3/7/2026 cho phép một số tokenized stocks và ETF trong dòng xStocks được dùng làm tài sản thế chấp cho futures và margin trên Kraken Pro.
Thay đổi này mở rộng công dụng của cổ phiếu token hóa từ giao dịch spot sang vị thế đòn bẩy. Chính sách mới chỉ áp dụng cho một nhóm tài sản đủ điều kiện và không phải là một đợt niêm yết token mới.
- Kraken cho phép một số xStocks làm tài sản thế chấp cho futures và margin.
- Basket ban đầu gồm 10 tài sản, với SPYx và QQQx có điều kiện ưu đãi nhất.
- Động thái này gắn tokenized equities với hệ sinh thái giao dịch đòn bẩy trên Kraken Pro.
Kraken đã thay đổi gì với xStocks?
Kraken đã mở tính năng dùng một số tokenized stocks và ETF làm tài sản thế chấp cho futures và margin trên Kraken Pro. Đây là thay đổi về chính sách thế chấp, không phải bổ sung thêm danh sách token mới.
Với các trader đủ điều kiện ngoài Mỹ, xStocks có thể được dùng trực tiếp để hỗ trợ giao dịch đòn bẩy thay vì chỉ nắm giữ cho mục đích spot. Điều này làm tăng mức độ sử dụng của tài sản token hóa trong cùng một tài khoản.
10 tài sản xStocks nào đủ điều kiện ban đầu?
Danh sách thế chấp ban đầu gồm 10 tài sản: SPYx, QQQx, AAPLx, GOOGLx, TSLAx, NVDAx, HOODx, MSTRx, GLDx và CRCLx. Không phải toàn bộ xStocks trên Kraken đều được chấp nhận.
Kraken xStocks collateral basket
10
Danh mục này bao gồm ETF theo dõi thị trường rộng như SPYx và QQQx, các cổ phiếu vốn hóa lớn như AAPLx, GOOGLx, TSLAx và NVDAx, cùng các mã liên quan đến crypto như HOODx, MSTRx, CRCLx và quỹ vàng GLDx.
Các mức haircut và hạn mức thế chấp được áp dụng ra sao?
Kraken chia tài sản thành ba nhóm theo mức haircut và hạn mức thế chấp. SPYx và QQQx có điều kiện tốt nhất với haircut 10% và hạn mức 1 triệu USD mỗi tài khoản.
| Nhóm tài sản | Tài sản | Haircut | Hạn mức tối đa mỗi tài khoản |
|---|---|---|---|
| Ưu đãi nhất | SPYx, QQQx | 10% | 1 triệu USD |
| Nhóm phổ biến | AAPLx, GOOGLx, TSLAx, NVDAx, HOODx, MSTRx | 20% | 250.000 USD |
| Rủi ro cao hơn | GLDx, CRCLx | 30% | 100.000 USD |
Khung này cho thấy ETF theo dõi chỉ số rộng được ưu tiên hơn cổ phiếu đơn lẻ, còn các tài sản biến động cao hơn bị áp mức haircut lớn hơn. Cách phân tầng này cũng phản ánh khác biệt về thanh khoản và mức độ rủi ro tương đối giữa các nhóm tài sản.
Ý nghĩa của việc mở rộng tài sản thế chấp
Điểm chính của thay đổi này là tăng hiệu quả sử dụng vốn. Trader có thể vừa giữ xStocks vừa dùng chính các vị thế đó để mở futures hoặc margin, thay vì phải chuyển sang nắm giữ riêng crypto hoặc tiền pháp định làm tài sản thế chấp.
Kraken vì thế đang gắn tokenized equities chặt hơn với hạ tầng giao dịch đòn bẩy của mình. Đây là thay đổi ở cấp độ sản phẩm và cơ chế sử dụng tài sản, không phải tín hiệu chung cho toàn thị trường.
Kraken đang nối dài chiến lược với xStocks như thế nào?
Thay đổi ngày 3/7/2026 tiếp nối bước đi trước đó của Kraken khi sàn niêm yết hợp đồng perpetual futures tokenized cổ phiếu được quản lý vào ngày 24/2/2026 cho khách hàng đủ điều kiện ngoài Mỹ tại hơn 110 quốc gia.
Như vậy, cùng một bộ xStocks đang được dùng cho cả giao dịch futures lẫn vai trò tài sản thế chấp. Cấu trúc này cho thấy Kraken đang xây dựng một hệ sinh thái khép kín quanh tokenized equities, thay vì chỉ dừng ở giao dịch spot.
“Đây là hình ảnh của việc tái xây dựng thị trường truyền thống cho một thế giới crypto-native, vận hành liên tục 24/7.”
– Mark Greenberg, phát biểu tại thời điểm ra mắt perpetual futures tokenized cổ phiếu
Những câu hỏi thường gặp
Người dùng tại Mỹ có thể dùng xStocks làm tài sản thế chấp không?
Không. Tính năng này không áp dụng tại Mỹ mà chỉ dành cho các khu vực ngoài Mỹ đủ điều kiện.
Futures collateral và margin collateral có giống nhau không?
Không giống nhau. Futures collateral áp dụng ở các khu vực ngoài Mỹ đủ điều kiện, bao gồm EEA. Margin collateral cũng chỉ áp dụng ngoài Mỹ nhưng không bao gồm EEA.
Tất cả xStocks đều được dùng làm tài sản thế chấp chứ?
Không. Chỉ 10 tài sản trong basket ban đầu được chấp nhận tại thời điểm ra mắt.
Tổng kết
Kraken đang mở rộng vai trò của xStocks từ tài sản giao ngay sang công cụ hỗ trợ giao dịch đòn bẩy, với danh sách thế chấp ban đầu gồm 10 mã và các mức haircut khác nhau.
