- 74% Ethereum được nắm giữ đang chịu lỗ, cho thấy cấu trúc thị trường yếu và áp lực bán gia tăng.
- Niềm tin mua vào vẫn thấp, khiến Ethereum duy trì trong khoảng giá trừ khi có khối lượng giao dịch và tâm lý thị trường thực sự tăng cao.
Ethereum [ETH] đang đối mặt với áp lực gia tăng khi dữ liệu on-chain cho thấy sự suy giảm mạnh trong lợi nhuận của Holder, làm gia tăng giả thuyết rằng giá của nó đang bị mắc kẹt dưới một bức tường kháng cự lớn.
Nguồn: X
Dữ liệu từ IntoTheBlock cho thấy 73,97% nguồn cung ETH—tương đương khoảng 106,75 triệu đồng coin—hiện đang chịu lỗ. Ngược lại, chỉ 24,07% ETH còn lại có lợi nhuận.
Sự mất cân đối này vẽ nên một bức tranh tiêu cực về cấu trúc thị trường hiện tại, với rất ít Holder có vị trí lợi nhuận và nhiều người vẫn đang chịu lỗ so với phạm vi giao dịch hiện nay.
Thị trường bị ràng buộc
Theo dữ liệu on-chain, gần 45% nguồn cung của Ethereum—66,29 triệu ETH—được mua trong khoảng từ 2.194 USD đến 2.571 USD.
Nguồn: IntoTheBlock
Phạm vi này, được giữ bởi 12,28 triệu ví, có giá vốn trung bình là 2.381,85 USD, hình thành một vùng kháng cự mạnh.
Ngược lại, hỗ trợ có vẻ yếu ớt.
Chỉ 2,83 triệu ETH, hay 1,96% nguồn cung, hiện đang “Chạm giá vốn”. Những nắm giữ này, được mua trong khoảng từ 1.786,34 USD đến 1.791,11 USD, được phân bổ giữa 95.470 địa chỉ—tín hiệu cho thấy sự hỗ trợ yếu ở mức giá hiện tại.
Với niềm tin mua vào không mạnh quanh mức 1.789 USD, giá có thể dao động tự do—theo bất kỳ hướng nào. Cho đến khi nhu cầu mạnh hơn xuất hiện, giá có thể dao động—nhưng lực hấp dẫn nghiêng về phía bên bán.
Bức tường 2.200–2.580 USD vẫn xuất hiện trong các dữ liệu liên tiếp. Mỗi ngày lại khẳng định kích thước và sức mạnh của nó.
Tuy nhiên, còn nhiều câu hỏi liệu vùng kháng cự này thực sự không thể phá vỡ, hay chỉ là một rào cản tâm lý?
700K ETH biến mất trong hai tháng
Hỗ trợ cho quan điểm tiêu cực là dữ liệu dòng tiền Netflow của Ethereum từ CryptoQuant, cho thấy xu hướng rút tiền quy mô lớn.
Theo báo cáo, đã có các dòng ra hơn 300K ETH trong tháng 2 và tháng 3 2025.
Nguồn: CryptoQuant
Điều này bao gồm các đỉnh điểm 400K ETH vào ngày 17 tháng 2 và 409K ETH vào ngày 7 tháng 3. Những lần rút tiền này trùng hợp với các đợt giảm giá mạnh mẽ, gợi ý rằng nhà đầu tư đã rút tài sản ra để tránh bán vào thời điểm yếu kém.
Dù các rút tiền quy mô lớn có thể cho thấy khả năng giữ trong dài hạn, nhưng trong một thị trường suy giảm, chúng cũng phản ánh sự thấp kém trong nhu cầu giao dịch spot. Ngược lại, các dòng tiền vào rất hiếm và yếu ớt.
Một dòng tiền vào 166.065 ETH hồi cuối tháng 1 không thể đảo ngược xu hướng giá, cho thấy sự quan tâm mua vào hạn chế.
Lỗ tăng lên khi hy vọng mờ dần
Các chỉ số từ Santiment cho thấy tín hiệu tương tự.
Nguồn: Santiment
Biểu đồ Lợi nhuận/Lỗ Thực tế mạng cho thấy các mức lỗ thực tế liên tiếp. Ví dụ, 922,48 triệu USD vào ngày 3 tháng 2 và 788,36 triệu USD vào ngày 7 tháng 3.
Lợi nhuận chủ yếu xuất hiện vào đầu tháng 1, đạt đỉnh 580,15 triệu USD vào ngày đầu năm mới. NRPL đã duy trì âm kể từ đó.
Sự chiếm ưu thế của các khoản lỗ này phù hợp với chỉ số GIOM cho thấy hầu hết các Holder đang dưới nước. Các nhà phân tích gọi đây là hành vi đầu hàng, phản ánh sự suy giảm niềm tin ngắn hạn.
Ethereum vẫn chịu áp lực với gần 74% nguồn cung của nó bị nắm giữ trong lỗ, chủ yếu trong khoảng từ 2.200 USD đến 2.580 USD.
Vùng này hình thành một rào cản kháng cự lớn, được củng cố bởi sự hỗ trợ yếu ở mức giá hiện tại, các dòng tiền rút tài sản liên tục và các mức lỗ thực tế kéo dài.
Mặc dù dữ liệu xác nhận kháng cự mạnh phía trên, nhưng không đảm bảo rằng nó sẽ trụ vững. Một sự đột phá đáng kể vẫn có thể xảy ra nếu đáp ứng đủ khối lượng và nhu cầu.
Cho đến lúc đó, Ethereum có khả năng bị kẹt bên dưới mức 2.200 USD, với khả năng tăng bị giới hạn bởi áp lực bán và sự quan tâm mua giảm.
