Khoảng 46% nguồn cung Bitcoin đang chịu lỗ, tương đương xấp xỉ 9,09 triệu BTC, cho thấy áp lực giảm giá vẫn chiếm ưu thế khi BTC tiếp tục giao dịch trong kênh giảm.
Bitcoin đã rơi xa khỏi đỉnh và nhiều nhóm nhà đầu tư đang ở trạng thái “underwater”. Khi mức lỗ chưa thực hiện tăng trên diện rộng, rủi ro bán tháo do hoảng loạn và đầu hàng có thể gia tăng, tác động trực tiếp đến biến động giá trong các vùng hỗ trợ quan trọng.
- Khoảng 9,09 triệu BTC, tương đương 46% nguồn cung lưu hành, đang ở trạng thái lỗ.
- Lỗ chưa thực hiện trải rộng ở cả holder ngắn hạn và dài hạn, làm tăng rủi ro bán tháo.
- Các chỉ báo động lượng nghiêng giảm, kịch bản giá có thể hướng về dưới 60.000 USD nếu xu hướng không đổi.
46% nguồn cung Bitcoin đang ở trạng thái lỗ
Ước tính khoảng 9,09 triệu BTC đang “in the red”, tương đương gần 46% nguồn cung lưu hành, khi giá hiện tại thấp hơn giá vốn của nhiều nhóm UTXO theo tuổi.
Dựa trên Realized Price UTXO Age Bands, nhiều holder đã nắm giữ BTC hơn 1 tháng đang chịu lỗ. Mốc realized price của nhóm 1 tháng hiện quanh 69.000 USD, trong khi nhóm 1–3 tháng quanh 90.000 USD. Khi BTC giao dịch thấp hơn đáng kể các vùng này, các vị thế thuộc hai nhóm nói trên đồng loạt chuyển sang âm.
Theo chia sẻ của Maartun, khoảng 9,09 triệu bitcoin đang chịu lỗ, chiếm xấp xỉ 46% nguồn cung lưu hành. Con số này hàm ý mức “pain” không chỉ nằm ở một lát cắt nhỏ, mà trải rộng trên nhiều cụm nhà đầu tư.
Dữ liệu Checkonchain cho thấy lỗ chưa thực hiện của holder ngắn hạn vào khoảng 113,9 tỷ USD. Đồng thời, holder dài hạn có lỗ chưa thực hiện khoảng 140 tỷ USD. Việc lỗ tăng kéo dài thường phản ánh lực bán chiếm ưu thế và tâm lý phòng thủ gia tăng trong môi trường xu hướng giảm.
Khi tỷ lệ lỗ cao lên, rủi ro bán do hoảng loạn và đầu hàng có thể tăng, đặc biệt nếu holder sợ thua lỗ sâu hơn. Theo Checkonchain, ngày 2/3 ghi nhận realized loss tăng lên 705 triệu USD, cho thấy áp lực hiện thực hóa thua lỗ đã xuất hiện rõ ràng trong bối cảnh giá suy yếu.
Để theo dõi xu hướng ngắn hạn và phản ứng của thị trường, nhà giao dịch có thể quan sát thêm biến động thanh khoản và tâm lý trên thị trường phái sinh (như funding rate, OI và các cụm thanh lý) thông qua các công cụ trên BingX, từ đó đánh giá rủi ro “capitulation” khi giá tiến gần các vùng hỗ trợ.
Strategy và nhóm Digital Asset Treasuries đang chịu lỗ nhiều hơn
Không chỉ nhà đầu tư cá nhân, Strategy (MSTR) và các tổ chức nắm giữ BTC trong kho bạc cũng đang chịu lỗ khi giá thị trường xuống dưới giá vốn bình quân của họ.
Trong bối cảnh thua lỗ gia tăng trên toàn thị trường, Strategy (MSTR) và một số nhà đầu tư tổ chức khác cũng rơi vào trạng thái “underwater”. Dù MSTR tiếp tục tích lũy trong giai đoạn thị trường giảm và nâng lượng nắm giữ lên 717.724 BTC, chiến lược DCA vẫn không giúp tránh thua lỗ khi xu hướng giảm kéo dài.
Với giá vốn bình quân khoảng 76.000 USD, khoảng 67% lượng BTC của Strategy đang ở trạng thái lỗ. Giá trị danh mục của công ty được mô tả đã giảm từ đỉnh khoảng 79 tỷ USD xuống còn 47 tỷ USD tại thời điểm đề cập, phản ánh tác động mạnh của biến động giá lên bảng cân đối của các đơn vị nắm giữ quy mô lớn.
Xu hướng tương tự cũng xuất hiện với nhóm Digital Asset Treasuries nắm giữ BTC, khi tổng giá trị nắm giữ được mô tả giảm từ 125 triệu USD xuống 73 triệu USD. Khi các “kho bạc” crypto chịu áp lực định giá, thị trường có thể nhạy cảm hơn với tin tức vĩ mô và các nhịp giảm sâu do tâm lý duy trì phòng thủ.
Chuỗi lỗ kéo dài có thể làm tăng rủi ro giảm tiếp của BTC
Khi tỷ lệ vị thế chịu lỗ tăng, thị trường thường đối mặt rủi ro đầu hàng, khiến áp lực bán tăng và có thể kéo BTC về các vùng giá thấp hơn.
Theo quan sát mang tính lịch sử, giai đoạn lỗ tăng thường đi kèm hệ quả tiêu cực, khi holder giảm mức chấp nhận rủi ro và bán ra để hạn chế thua lỗ. Áp lực bán tăng có thể làm đà giảm mạnh hơn, đặc biệt nếu các nhịp hồi bị bán xuống liên tục trong kênh giảm.
Về động lượng, Relative Vigor Index (RVGI) đang ở vùng âm, thường được diễn giải là lực bán cao hơn và lực mua suy yếu. Trong điều kiện như vậy, các nhịp phục hồi dễ bị giới hạn, và thị trường có thể tích lũy thêm thua lỗ trên biểu đồ giá trước khi tìm được vùng cân bằng mới.
Kịch bản giảm tiếp còn được củng cố bởi chỉ báo Future Grand Trend (FGT), khi chỉ báo này gợi ý khả năng trượt xuống dưới 60.000 USD, với một mốc được nêu là 59.213 USD. Nếu BTC tiếp tục đi trong kênh giảm, FGT cũng đề cập kịch bản bi quan hơn với vùng 45.000 USD như trường hợp giảm giá mạnh.
Tóm tắt nhanh
- Thua lỗ của Bitcoin tăng mạnh, với khoảng 9,09 triệu BTC, tương đương 46% nguồn cung Bitcoin, đang ở trạng thái lỗ.
- BTC vẫn giao dịch trong kênh giảm, giảm 20% trong 30 ngày và giảm 47% so với ATH theo mô tả trong dữ liệu bài.
Những câu hỏi thường gặp
“46% nguồn cung Bitcoin đang ở trạng thái lỗ” nghĩa là gì?
Điều này nghĩa là một phần lớn BTC đang được nắm giữ với giá vốn (realized price) cao hơn giá thị trường hiện tại, khiến nhiều ví/UTXO có lợi nhuận chưa thực hiện âm và dễ nhạy cảm với biến động giảm tiếp.
Tỷ lệ nguồn cung chịu lỗ tăng có luôn dẫn đến giá giảm không?
Không phải lúc nào cũng vậy, nhưng tỷ lệ chịu lỗ cao thường làm tăng rủi ro bán tháo do đầu hàng khi tâm lý xấu đi. Nếu lực mua không hấp thụ được lượng bán, giá có thể chịu áp lực giảm thêm.
Vì sao holder ngắn hạn và dài hạn đều chịu lỗ lại quan trọng?
Khi cả hai nhóm đều “underwater”, áp lực tâm lý lan rộng hơn. Holder ngắn hạn có thể dễ bán cắt lỗ, còn holder dài hạn nếu buộc phải bán cũng có thể khuếch đại biến động giảm trong các nhịp thị trường yếu.
Các mốc giá nào đang được chú ý trong kịch bản giảm?
Nội dung đề cập khả năng trượt xuống dưới 60.000 USD, với mốc 59.213 USD theo FGT. Kịch bản bi quan hơn cũng được nêu là 45.000 USD nếu BTC tiếp tục duy trì kênh giảm và lực bán không suy yếu.
