Dữ liệu CPI tháng 1 không yếu như lo ngại khiến lộ trình Fed bình thường hóa bằng cách hạ lãi suất trở nên rõ ràng hơn, và Goldman Sachs Asset Management vẫn kỳ vọng Fed sẽ hạ lãi suất 2 lần trong năm nay, lần tiếp theo vào tháng 6.
Nhận định được đưa ra ngày 13/2 bởi Lindsay Rosner (Goldman Sachs Asset Management), nhấn mạnh điều kiện then chốt là thị trường lao động: FOMC đặc biệt nhạy cảm với dấu hiệu suy yếu việc làm, nên hướng đi lãi suất còn phụ thuộc diễn biến này.
- CPI tháng 1 không yếu như lo ngại, làm rõ hơn lộ trình giảm lãi suất.
- FOMC nhạy cảm với suy yếu thị trường lao động; quyết định phụ thuộc dữ liệu việc làm.
- Goldman Sachs Asset Management dự báo Fed giảm lãi suất 2 lần năm nay; lần kế tiếp tháng 6.
Fed và lộ trình hạ lãi suất: CPI hỗ trợ, việc làm là điều kiện
Lindsay Rosner cho biết CPI tháng 1 không xấu như lo ngại, khiến lộ trình Fed tiếp tục bình thường hóa bằng cách cắt giảm lãi suất có vẻ rõ ràng hơn.
Theo bà, hướng đi này phụ thuộc vào việc thị trường việc làm có tiếp tục phát đi tín hiệu cải thiện hay không. Điểm nhấn là FOMC được mô tả là rất nhạy cảm với bất kỳ dấu hiệu suy yếu nào của thị trường lao động, vì vậy dữ liệu việc làm sẽ là biến số quan trọng cho kỳ vọng cắt giảm.
Goldman Sachs Asset Management vẫn giữ dự báo Fed sẽ hạ lãi suất 2 lần trong năm nay. Mốc thời gian được nêu cụ thể: lần cắt giảm tiếp theo được kỳ vọng diễn ra vào tháng 6.
Hàm ý vĩ mô cho thị trường tiền điện tử
Kỳ vọng Fed hạ lãi suất 2 lần trong năm nay, với mốc tháng 6, củng cố kịch bản chi phí vốn giảm dần trong 2026.
Tuy nhiên, mức độ chắc chắn của lộ trình phụ thuộc vào dữ liệu việc làm do FOMC nhạy cảm với suy yếu trên thị trường lao động. Với thị trường tiền điện tử, trọng tâm theo dõi ngắn hạn chuyển sang các tín hiệu về sức khỏe lao động bên cạnh lạm phát, vì chúng có thể tác động tới thời điểm và nhịp cắt giảm lãi suất.
