Vụ kiện thang độ xám chuyển tiếp khi giảm giá GBTC mở rộng

Với người quản lý tiền điện tử Grayscale Investments nộp hồ sơ tóm tắt đầu tiên của nó chống lại SEC trong tuần này, quả bóng hiện đang nằm trong tòa án của cơ quan quản lý chứng khoán Hoa Kỳ.

Vụ kiện tụng bắt nguồn từ việc SEC từ chối chuyển đổi đề xuất của Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) thành ETF bitcoin giao ngay – một trong nhiều nỗ lực bị từ chối tương tự. Cơ quan giám sát đã chỉ đưa ra quyết định cho các sản phẩm dựa trên phái sinh.

Vụ kiện tiến triển khi cổ phiếu GBTC đang giao dịch với mức chiết khấu ngày càng lớn so với giá giao ngay cơ bản của bitcoin – một vấn đề dai dẳng, Giám đốc pháp lý của Grayscale, Craig Salm cho biết có thể được khắc phục bằng cách lật lại quyết định của SEC.

Bản tóm tắt của Amicus sẽ đến hạn vào ngày 18 tháng 10. Sau đó, SEC dự kiến ​​sẽ gửi bản tóm tắt của riêng mình trước ngày 9 tháng 11, sau đó Grayscale có thể phản hồi vào cuối tháng.

Bản tóm tắt cuối cùng dự kiến ​​sẽ đến hạn vào ngày 21 tháng 12.

“Có một vấn đề bảo vệ nhà đầu tư, ở đây, và có một vấn đề công bằng, ở đây – theo nhiều cách, nó không phải về bitcoin,” Salm nói với Blockworks. “Đó thực sự chỉ là sự đối xử bình đẳng theo quy chế, vì vậy chúng tôi mong đợi câu trả lời của SEC và sau đó sẽ đi từ đó.”

Sau phần tóm tắt, một hội đồng gồm ba giám khảo sẽ được chọn và lịch trình cho các cuộc tranh luận bằng miệng sẽ được lập. Salm, người trước đó nói rằng ông hy vọng vụ kiện sẽ kéo dài từ 9 đến 12 tháng ở cấp phúc thẩm, cho biết mốc thời gian dự kiến ​​không thay đổi.

SEC từ chối bình luận.

Thang độ xám: Quyết định của SEC “tùy ý”

Vài giờ sau khi SEC từ chối đơn của Grayscale để biến sản phẩm hàng đầu của mình thành ETF, công ty đã yêu cầu Tòa án phúc thẩm Hoa Kỳ cho Quận Columbia Circuit xem xét lại quyết định. Những người theo dõi ngành, bao gồm cả Giám đốc điều hành Valkyrie Funds Leah Wald, nói với Blockworks vào thời điểm đó rằng Grayscale sẽ gặp khó khăn khi thắng kiện.

SEC phế phẩm Ứng dụng của Bitwise cho ETF bitcoin giao ngay trong ngày.

Bản tóm tắt 100 trang mở đầu của Grayscale, được đệ trình hôm thứ Ba, tuyên bố SEC “tùy tiện” đối xử với một ETF bitcoin giao ngay được đề xuất khác với cách nó đối xử với ETF bitcoin tương lai mà nó đã được phê duyệt – ngôn ngữ quen thuộc được chia sẻ trong các tuyên bố của công ty trong những tháng gần đây.

Công ty đã nhiều lần cho biết họ tin rằng cơ quan quản lý đang thực hiện một hành động “tùy tiện và thất thường” theo định nghĩa của Đạo luật Thủ tục Hành chính (APA), đưa ra các tiêu chuẩn quản lý việc xem xét tư pháp đối với các quyết định do các cơ quan liên bang đưa ra.

Giám đốc điều hành của Ark Invest, Tom Staudt, nói với Blockworks rằng nhà phát hành ETF sẽ tiếp tục nỗ lực của riêng mình để tung ra một ETF bitcoin giao ngay.

“Chúng tôi thấy điều này hoạt động tốt ở các khu vực pháp lý khác và không nghĩ rằng Mỹ nên tụt hậu so với các quốc gia khác về đổi mới do hoạt động chênh lệch giá theo quy định,” Staudt nói.

GBTC đang mở rộng chiết khấu

Cổ phiếu đủ điều kiện của GBTC – với tài sản 12,3 tỷ đô la – được báo giá trên Nhóm thị trường OTCOTCQX của.

Những cổ phiếu đó đã được giao dịch với mức phí bảo hiểm hoặc chiết khấu đáng kể so với giá trị của bitcoin mà quỹ tín thác nắm giữ.

Trong khi Grayscale thách thức quyết định của SEC cho phép GBTC trở thành ETF, mức chiết khấu đạt khoảng 36,6% vào thứ Năm, theo ycharts.com – tăng từ khoảng 32,6% một tháng trước.

Mặc dù công ty mẹ Grayscale Digital Currency Group trước đây đã tung ra các chương trình mua lại cổ phần của quỹ tín thác của mình, bao gồm cả GBTC, Salm cho biết công ty đang tập trung vào vụ kiện.

Ông nói: “Cách tốt nhất để giải quyết việc giảm giá là cho phép GBTC chuyển đổi thành ETF. “Các cơ chế vốn có của tất cả các ETF cho phép họ theo dõi giá trị tài sản ròng… vì vậy, nó sẽ loại bỏ hiệu quả các khoản phí bảo hiểm hoặc chiết khấu và chúng tôi tiếp tục duy trì điều đó.”

Vụ kiện diễn ra vào thời điểm khó khăn đối với giá tiền điện tử, với các vụ hack đã tăng mạnh vào tháng 10.

Salm cho biết, việc thiếu các ETF bitcoin giao ngay sẽ không ngăn các nhà đầu tư Mỹ đầu tư vào bitcoin, mà có thể dẫn đến việc mọi người đầu tư theo cách thức rủi ro hơn.

“Nó thực sự không nên quan trọng… bởi vì hoa hồng không phải là một cơ quan quản lý thành tích đưa ra quyết định về việc các nhà đầu tư có nên hay không nên đầu tư vào một thứ gì đó,” ông nói. “Miễn là các rủi ro được công bố đầy đủ, tổ chức phát hành đã thỏa mãn những gì họ cần làm để các sản phẩm này được chấp thuận.”

Nhận tin tức và thông tin chi tiết về tiền điện tử hàng đầu trong ngày được gửi đến hộp thư đến của bạn vào mỗi buổi tối. Đăng ký nhận bản tin miễn phí của Blockworks ngay bây giờ.